黄金谨慎：中性技术与就业数据作为下一个催化剂

黄金市场正面临关键十字路口，交易者在混合的技术信号和波动的经济预期之间徘徊。XAU/USD对美元连续第二个交易日回落，暗示近期上涨趋势的暂停，尽管基本面仍足够坚韧，阻止更大幅度的下跌。

地缘政治因素为贵金属提供支撑

商品仍然受益于日益复杂的地缘政治环境。俄乌紧张局势、伊朗问题以及加沙地区的发展使投资者寻求避险。同时，近期关于拉丁美洲国家潜在军事行动的威胁，为全球局势增添了不确定性。

这种风险组合，尽管在周四引发了黄金的获利了结，但短期内不太可能导致重大亏损。交易者对做空(空头头寸)持谨慎态度，正是因为他们认识到基本面这一现实。

美联储预期支撑黄金需求

美国央行的鸽派信号继续成为支撑的支柱。市场预期美联储可能在三月份降息，并在今年内再次降息。这一动态削弱了美元，使得无收益的黄金对国际投资者更具吸引力。

周三公布的混合宏观经济数据强化了这一预期。非制造业采购经理指数（PMI）意外上升，从52.6升至12月的54.4，但就业市场显示出放缓迹象。ADP报告显示12月私营部门新增岗位仅为41,000个，低于预期的47,000个。同时，招聘与离职调查（JOLTS）显示11月职位空缺降至7,146,000个。

周五非农就业数据或成为转折点

市场焦点完全集中在周五公布的非农就业数据（NFP）上。该报告将成为调整美联储降息预期的关键依据，也将影响未来美元和黄金的走势。

这种谨慎态度解释了交易者在更具决定性就业数据公布前，倾向于保持观望的原因。

技术展望：US$4,425的汇合点作为防线

从图表分析，US$4,425的技术水平成为关键支撑。这一汇合点由100小时简单移动平均线和近期上涨幅度的38.2%斐波那契回撤线共同形成。若价格 decisively跌破该水平，可能引发额外的技术压力，推动价格下行至US$4,400。

技术指标显示短期内偏中性偏低。相对强弱指数（RSI）位于40，呈下降趋势；移动平均线汇聚/背离指标（MACD）仍在信号线以下，直方图呈负扩展。这些信号表明动能正处于调整中的下行趋势。

向上方面，约在US$4,450的23.6%斐波那契回撤位将作为首次阻力，若能持续站稳在38.2%之上，可能重新激活上涨势头；若跌破该水平，则将延续修正阶段，尽管移动平均线仍呈上升轨迹。

总之，黄金正处于战略性暂停点，基本面利好暂时被操作上的谨慎所掩盖。周五的就业报告将是决定下一步重要方向的关键。