Tricolor的崩溃暴露了次贷汽车融资中的系统性欺诈

美国金融行业为次贷贷款机构Tricolor的迅速崩溃敲响了警钟，揭示了广泛的欺诈行为如何在近七年内成功逃避检测。联邦检察官本周公布指控，指控CEO Daniel Chu策划了一场涉及伪造抵押品、伪造记录，最终以牺牲员工和债权人为代价的精心骗局。

崩溃背后的欺诈架构

Tricolor运营的核心是一套看似简单但破坏性极强的骗局：约$800 百万的虚假抵押品。公司通过双重质押——同时用相同资产作为多笔贷款的担保——实现了这一点，同时员工手动篡改记录，将逾期贷款伪装成符合条件的抵押品候选。检察官声称，Chu在明知其违法的情况下，指挥了这些活动。

这种欺骗的复杂程度还体现在危机应对上。当贷款机构质疑抵押品的完整性时，Chu据称试图通过编造与联邦贷款延期计划的关系来转移责任。当这一策略失效后，他又据报道转而威胁诉讼，将Tricolor的困境比作2001年崩溃的能源公司安然（Enron）——那家因财务造假而倒闭的臭名昭著的公司。起诉书中引用的录音对话显示，Chu相信提及Enron的名字会让贷款人感到恐惧，从而屈服。

高管在公司濒临破产时的个人获利

或许最令人震惊的是，检察官指控Chu在8月提取了625万美元的奖金——距离申请破产保护仅数周。银行记录显示，CFO Jerome Kollar在8月19日和20日执行了两笔最后的付款，随后Chu将资金用于购买一处价值数百万美元的比佛利山庄房产。当将这一时间线与Chu在录音电话中坦言公司“基本上已经完了”的事实结合起来时，这一行为变得尤为令人指控。

在这些奖金发放几天后，超过1000名Tricolor员工被置于无薪休假状态。到9月10日，破产保护申请已提交，基本上抹去了员工的遣散费预期，而高层领导则获得了个人巨额收益。

对金融体系的震荡

摩根大通、巴克莱银行和第五第三银行——所有这些都是Tricolor的主要贷款机构——都已公开披露因借款人违约而产生的重大损失。这一事件是今年秋季导致美国银行业不稳定的多起违约事件之一，也引发了关于信贷审查机制和机构监管的令人不安的问题。监管机构和金融机构如今面临证据，显示复杂的欺诈方案可以在成熟的借贷市场中繁荣发展，挑战了关于系统性风险管理的假设。