与沃伦·巴菲特核心投资理念一致的两只先锋ETF

沃伦·巴菲特的投资策略到底教会了我们什么

虽然沃伦·巴菲特已辞去伯克希尔·哈撒韦的领导职务，但他的财富积累方法仍然是普通投资者最具启发性的框架之一。伯克希尔持有的投资——包括苹果、美国运通、美国银行、可口可乐和雪佛龙等重要持仓——展现出一贯的模式：巴菲特偏好现金流强劲、资产负债表稳健、具有防御性竞争优势且估值合理的公司。

他的理念核心是一个看似简单的原则：避免不必要的复杂性，降低成本，以十年而非季度为单位思考。虽然巴菲特本人从未是传统的交易型基金(ETF)投资者，但他的公开言论和行动明确传达了哪种基于ETF的方法与他的思维方式相符。

核心策略：90%增长，10%稳定

2013年，在伯克希尔·哈撒韦股东信中，巴菲特明确提出了他打算如何为妻子留下一份财务遗产的方案：

将10%的现金投资于短期政府债券，90%投资于低成本的标普500指数基金。(我建议万事达的。)

这个90/10的框架代表了巴菲特投资智慧的精髓。90%的配置用于广泛的市场敞口，捕捉长期股权回报，而无需具备主动选股的专业能力。10%的短期政府证券则起到多重作用：在市场下跌时提供稳定性，为风险厌恶型投资者带来心理安慰，并保持备用资金，以便在估值具有吸引力的机会出现时部署资本。

这不是随意的评论，而是巴菲特明确建议的资本部署方式，代表他对最关心的人的投资理念。

前半部分：为什么万事达标普500 ETF有效

万事达的标普500 ETF (VOO)代表了这个框架中的90%股票部分。它追踪美国最大的500家公司，提供跨行业的即时多元化，减少个股风险。巴菲特的推荐隐含支持这一产品，因为它体现了他的核心原则：极低的费用、透明度，以及消除不必要的中间成本。

通过持有500家公司而非集中在少数几只股票，投资者可以利用美国资本主义的复利力量，而不用将全部资产押注于个别企业的管理决策或市场周期。

完善整体：国债票据方案

第二部分——10%的短期固定收益配置——需要一个体现相同成本意识和简洁性的工具。万事达的0-3个月国债ETF (VBIL)完美实现了这一目标。

VBIL追踪到期日在零到三个月之间的国债证券，具有多项战略优势。截至2026年1月，当前收益率为3.67%，而其超低的0.07%的费用比率使其成为同类中最便宜的选择之一——这正是巴菲特一贯推荐的节俭策略。

这个组合的特别之处在于其收益特性。虽然3.67%的收益率无法与长期股票的增长潜力相提并论，但它代表了高于当前通胀率的真实无风险收益。在早期几十年，国债票据几乎是“零收益”的心理安慰持仓。而今天的收益环境使它们成为多元化策略中的有益组成部分。

为什么这两只基金的组合反映了巴菲特的更广泛思考

伯克希尔·哈撒韦的资产负债表经常保持大量现金储备——有时超过$150 十亿(美元。这并非犹豫不决或恐惧，而是反映了巴菲特坚信保持选择权的重要性。当市场估值因恐慌或结构性变化而收缩时，手中有储备就能以吸引人的价格进行部署。

90/10的结构在个人投资者层面复制了这一逻辑。大部分资产)90%(通过市场参与实现复利增长，小部分资产)10%则保持灵活性，减少退休期间的序列风险。两者结合，形成一个在不同市场环境下都能奏效的框架，无需市场时机判断或频繁再平衡。

业绩记录及其意义

这里的逻辑已被证明具有持久性。万事达标普500 ETF和国债仓位的累计回报远超主动管理的替代方案。在长时间跨度内，低成本指数投资的数学优势会转化为改变人生的财富差异。

即使是由专业分析师精心挑选的股票，历史平均回报优势也只有958%，而标普500指数的回报为196%——这并非指数总是优于主动管理，而是因为持续暴露于广泛增长，加上极低的费用，带来了更优的长期结果。

实施问题

巴菲特推荐的优雅之处在于其易于执行。投资者无需复杂的财务模型、实时市场数据或高端风险管理框架。他们只需两个ETF、定投纪律和耐心。

VOO用于股票敞口，VBIL用于短期固定收益，组合成一个完整的投资组合。它平淡无奇，机械化运作，也正是它有效的原因。不断的决策压力被消除，取而代之的是一种系统化的方法，符合巴菲特多年来的成功经验。

对于寻求一种简洁、符合巴菲特投资原则、无需直接选股或主动交易的投资框架的投资者来说，这个两只ETF的组合值得认真考虑。