2026年初值得关注的五只美国股票：价值股与扭亏为盈的故事

人才招聘行业在多年低迷后显示复苏迹象

Kforce Inc. (KFRC) 经历了一段艰难时期，随着就业市场的放缓和咨询需求的减弱，但近期的业绩表明最糟糕的时期可能已经过去。公司专注于为财富500强企业部署技术专业人员和会计专家，管理着大约18,000名顾问的网络，每年提供服务。

2025年11月，故事发生了转变，Kforce 出乎投资者意料地公布了强于预期的第三季度业绩。虽然收入同比下降5.9%，至3.326亿美元，但每股收益为0.63美元，超出市场预期0.06美元。更重要的是，技术和财务会计两个部门都显示出改善，尤其是技术部门似乎已触底，并在整个季度中实现稳定。

展望未来，动力似乎具有可持续性。分析师在近期将2025年和2026年的预估上调。2025年的共识现在为2.13美元(，高于之前的2.06美元)，但仍比去年同期下降20.5%。然而，2026年预计盈利将达到2.28美元——在连续三年下滑后实现7%的同比增长。

从估值角度看，Kforce的市盈率仅为14.7倍，市销率为0.4倍。这两个指标相较历史平均水平显示出显著折让。此外，公司还宣布了$100 百万股的回购计划和5%的股息收益率，对于寻求扭转局面、在暂时低迷行业中寻找价值的投资者来说，风险与回报似乎较为平衡。

户外生活产品制造商面临持续的逆风

Trex Company (TREX) 尽管其产品线涵盖木材替代甲板、栏杆系统、凉棚、螺旋楼梯、围栏解决方案、格栅、符合标准尺寸的玉米洞产品以及户外家具，但其业绩表现却截然不同。公司在全球拥有超过6,700个零售点的广泛分销网络。

2025年第三季度业绩令人失望。Trex报告每股收益为0.51美元，而市场预期为0.56美元，创下三年来的首次失误。虽然栏杆销售收入增长22.1%，达到(百万$285 美元，但核心的甲板业务仍在苦苦挣扎。管理层将疲软归因于持续低迷的改造需求，预示这一趋势可能会延续到较慢的第四季度。

业绩不佳引发了一系列预估下调。2025年有七位分析师下调预期，将全年共识从2.21美元下调至1.83美元，降幅为12.4%。2026年同期，八个预估也下调，将共识从2.51美元降至1.66美元，降幅为9%。过去60天内，没有分析师上调预期，显示市场情绪偏谨慎。

以19.4倍的市盈率来看，Trex并未提供可能吸引价值投资者的折扣估值。没有股息收入作为缓冲，关注家庭装修领域的投资者可能需要更密切关注市场状况，谨慎决策，等待2026年初的投资机会。

三大市场领袖股价低于内在价值

除了这些具体公司外，另外三家行业领先的企业也值得关注，作为2026年潜在反弹的候选。尽管它们在2025年面临逆风，但都保持了坚实的财务状况和成熟的商业模式。

The Trade Desk )TTD( 在其高点附近暴跌近70%，原因是软件行业对AI颠覆的担忧在整个行业中蔓延。然而，独立的需求方平台业务依然基本完好。TTD连接广告主与开放互联网、连接电视、流媒体平台、移动端、音频和展示渠道的数字库存。其独立于“围墙花园”如谷歌和Meta的结构优势，满足广告主对透明度和跨平台覆盖的需求。

公司推出的Unified ID 2.0框架在第三方Cookie逐步淘汰和隐私法规收紧的背景下，为其提供了良好的布局。虽然增长从早期的30-50%的年增长率放缓，但预计未来三到五年收入将以高达15%的速度增长，盈利也将以约20.4%的年复合增长率持续推进。以21.4倍的市盈率估值，较其曾经的溢价倍数大幅压缩，反映出市场对其价值的重新认识。

Blackstone Group )BX( 在First Brands Group倒闭后，私募信贷相关的抛售压力显著增加。但系统性分析显示，此事件似乎主要是孤立现象，而非市场更广泛的系统性问题。违约率尚未明显加快，一线管理者的承销纪律依然稳健。

从根本上看，Blackstone在私募股权、房地产、基础设施、对冲基金和私募信贷等领域拥有无与伦比的规模。其多元化的平台和长期资本基础使其在机构投资者持续转向另类资产时受益。以29倍的市盈率估值，略高于过去五年的中位数25.6倍，估值比历史水平更为合理。预计明年收入将增长26%，盈利以22.1%的年复合增长率持续增长，分析师信心增强，评级为Rank #2)买入(。

Salesforce )CRM( 随着资本流向纯AI基础设施公司而逐渐失宠。这一轮轮换忽视了Salesforce产品在企业工作流程中的深度嵌入，以及AI在其平台上创造的巨大可选性。公司掌握着涵盖销售、市场营销、服务和客户互动的企业软件中最丰富的数据集之一。

如Einstein、Data Cloud和Agentforce等工具，承诺在企业深度嵌入AI的同时提升生产力和决策能力。以22.6倍的市盈率和预计未来三到五年15%的盈利增长率来看，估值相较于Salesforce的市场领导地位和不断改善的单元经济表现具有吸引力。公司每季度都能超额完成盈利目标，最近一次超出14%，显示出其强大的执行力，尽管市场仍存疑虑。技术面显示早期底部形成，可能预示着情绪正常化后将迎来一波有意义的反弹。