🔥 加密货币市场结构更新 – 2026年2月 🔥

投降、反弹与脆弱的复苏
加密货币市场刚经历了自2022年底以来最激烈的抛售之一。比特币短暂跌破关键的$61,000支撑位，引发了广泛的清算和恐慌性抛售，然后迅速反弹至$70,000–$71,000区间。这一价格走势反映了典型的“冲洗-反弹”场景，即强制卖出清除过度杠杆，强势资金介入吸收供应。
此次抛售主要由宏观风险偏好下降引发——全球科技股疲软、流动性收紧以及美联储发出的谨慎信号。这些压力迫使杠杆交易者和机构交易部门平仓，推动比特币和更广泛的山寨币市场下行加速。由此产生的清算放大了波动性，但也为短期反弹奠定了基础。
市场心理起到了决定性作用。恐惧与贪婪指数跌入极度恐惧区，历史上这是恐慌高峰和短期底部常出现的区域。下跌期间的高交易量确认了投降，而反弹则由空头回补和逢低买入的机会主义行为推动。然而，情绪的恢复本身并不等同于结构性趋势的转变。
从结构角度来看，比特币仍处于中期看空趋势中，仍然在2025年10月峰值附近的$126,000之下形成更低的高点。目前的上涨被归类为反弹，而非确认的牛市反转。真正的趋势转变需要持续的更高高点、更高低点以及强劲的成交量确认。
🔑 比特币关键水平
支撑：$68,000–$70,000 (关键枢纽)
下行风险：$64,000–$65,000，然后是$60,000–$61,000
阻力：$72,000–$75,000
主要趋势反转区：$78,000–$80,000
每日和每周收盘价高于$80,000将意味着有意义的看涨结构变化。未能保持在$65,000以上则增加了再次下行的风险。
山寨币仍以比特币为领头羊，由于流动性较薄，波动性更高。虽然许多山寨币反弹更为剧烈，但真正的脱钩尚未实现，整体市场风险仍然较高。
🧭 交易指引
✔ 优先考虑资本保值
✔ 减少或避免高杠杆
✔ 按水平交易，而非情绪
✔ 将反弹视为反趋势，直到结构确认
✔ 等待更高高点和更高低点后再投入长期资本
📌 结论
投降可能已经发生，短期底部可能正在形成——但整体看空结构仍然存在。耐心、纪律和风险管理仍然至关重要，直到比特币重新站上$80,000+并表现出持续的强势。
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