#StrategyToIssueMorePerpetualPreferreds

加密货币融资的新范式：永续力量对抗波动
2026年标志着加密生态系统摆脱“到期”与“稀释”担忧的时代。行业巨头不再仅仅通过举债或出售普通股来积累比特币，而是开始使用永续优先股武器。这一举措成为机构财务管理的“数学盔甲”。
1. 为什么选择永续？为什么现在？
以Strategy Inc.为代表的加密公司正逐步走出可转换债券的时代。因为债券有固定到期日，在熊市中偿还这些债务可能引发流动性危机。
无到期，无压力：永续优先股没有偿还日期。无论市场状况如何，公司都可以继续积累比特币，无需担心归还本金。
每股比特币增值(BPS)：发行普通股会稀释现有投资者的持股比例。然而，优先股提供资本而不稀释控制权；这意味着最大化现有股东的“每股比特币”。
2. “拉伸”机制：每月股息重设
自2026年2月起推出的下一代优先股(如STRC)，提供了针对数字资产特性的灵活性。这些股份的股息率每月重设。根据当前市场数据：
股息收益率：这些利率大约在11.25%左右，为机构投资者(保险基金、养老金基金)提供高收益，无需直接暴露于比特币的波动中。
价格稳定性：得益于每月利息重设，这些工具即使在市场利率波动时也能保持$100 面值。
战略洞察：加密货币是否成为新的“股权”？
#StrategyToIssueMorePerpetualPreferreds 该策略代表了加密货币与传统金融(TradFi)的全面融合。公司不再仅仅购买比特币，而是在构建一个以比特币为基础、具有收益的永续金融生态系统。
关键分析：此策略防止公司在比特币价格下跌时被“迫出售”。在永续优先股中，股息支付可以根据现金流推迟(累积特性)。这为比特币提供了巨大的机构“持有”支持。
结论
总之，2026年正成为加密公司通过优先资本而非债务转变为永久金融堡垒的年份。这一策略打造了一个独立于比特币价格波动的机构“被动收入”机器。