Netflix的近期回调为投资者提供了一个引导性买入的良机

奈飞（纳斯达克：NFLX）在第四季度财报公布后近期面临压力，股价从一年高点下跌了近38%。然而，这次回调可能正是耐心投资者一直等待的引导性买入良机。公司的基本面走势依然稳健，多个因素表明市场目前低估了这家流媒体巨头的长期盈利潜力。

广告收入成为主要增长引擎

奈飞近期表现背后的真正故事在于其加速增长的广告业务，而市场似乎忽视了这一点。在第四季度，奈飞实现了17%的同比收入增长，广告业务在这一扩展中扮演了越来越重要的角色。根据管理层指引，2025年广告支持收入较2024年增长了令人印象深刻的2.5倍。这一显著的加速意味着，专注于长期价值的引导性买入策略，投资者应密切关注。

由于股票最终跟随盈利轨迹，这种爆发式的广告收入增长对持续回报具有重要意义。广告收入的扩大直接转化为每位会员的收入提升，从而支持利润率的扩大——这是许多市场参与者低估的关键动态。

利润率扩张与估值指标的吸引力

奈飞自身的指引显示，运营利润率有望在2026年提升至31.5%，而其过去12个月的利润率为29.6%。这一利润率的提升反映了公司随着通过多渠道变现订阅用户基础而改善的运营杠杆。当前股价的疲软为强调在暂时性偏离中优质企业的引导性买入策略提供了更有利的入场点。

在估值方面，奈飞目前的远期市盈率为27倍，考虑到市场普遍预期未来四年每年盈利增长超过20%，这一估值显得具有吸引力。如果奈飞在实现这些增长目标的同时，仍以此估值倍数交易，数学上表明投资者在四年内资本有望实现翻倍——这一回报潜力在股价回调时值得考虑。

在市场疲软时进行引导性买入的理由

近期股价的下跌反映了市场对季度业绩的典型过度反应，而非奈飞竞争地位或增长前景的根本恶化。对于采用引导性买入策略、强调在低估值时购买优质资产的投资者而言，这次回调提供了一个具有吸引力的风险-收益结构。加速的广告变现、利润率的提升以及合理的估值，为未来的超额表现提供了多重催化剂，使得此时进行引导性布局成为捕捉这一长期增长故事的良机。