通过苹果实现被动收入的两条路径：哪种策略适合你的投资风格？

通过被动收入策略积累财富在投资者中变得越来越受欢迎，他们希望在不频繁交易的情况下最大化回报。无论你持有苹果等个股的仓位，还是偏好更为被动的方式，都有多种方式实现投资收益。让我分享一下我个人如何从苹果持仓中获得被动回报，以及为什么许多投资者发现基于ETF的替代方案更加容易实现。

集中持仓如何产生被动回报

我开始追求收益的旅程始于持有大量苹果股票。这家科技巨头是我所有账户中最大的单一持仓，占我罗斯IRA的27%。然而，这种集中带来了挑战：我希望减少苹果的敞口，同时仍保持增长潜力。

我没有直接卖出股票，而是发现可以对我的持仓使用看涨期权，收取期权费——这是一种经过验证的收益方式，可以将闲置的股票持仓转变为现金流资产。持有超过100股时，我可以持续对部分仓位写出看涨期权。这一策略产生被动收入，因为当我卖出期权时，立即获得期权的溢价作为收入。

操作机制如下：我写出行权价为280美元、到期在五月的看涨期权。如果到期时苹果股价低于这个行权价，期权作废，我就保留全部溢价。之后我可以再次写出新的看涨期权，形成一个可重复的收入循环。如果股价超过行权价，我有灵活性——可以将期权展期，获得额外的信用，或者让股票被行权。虽然这意味着如果苹果股价大幅上涨，我的股票可能以低于理想的价格被行权，但这种情况仍优于在当前水平卖出。

我的策略的第二部分是将所有期权收入再投资到高质量的分红股票中，系统性地减少苹果的集中度，同时创造多层次的被动收入流。

为什么ETF提供更易实现的被动收入方案

我个人的股票策略虽然盈利，但需要不断监控和主动管理。并非每个投资者都具备学习期权交易和管理仓位的专业知识或时间。这一现实催生了一批专门通过期权策略产生被动收入的ETF。

以摩根大通纳斯达克股权溢价收入ETF（JEPQ）为例。该基金的运作目标很简单：每月分配收益，同时提供纳斯达克-100指数的敞口，且波动性较低。基金采用双重策略：

**期权覆盖：**基金经理不断对纳斯达克-100指数写出价外看涨期权。这些期权的溢价每月收取，并直接分配给投资者，形成稳定的被动收入。

**股票组合：**基金持有多元化的股票组合，通过基本面研究和数据科学算法精选。苹果是第二大持仓，占比6.1%。

该基金的收益能力相当可观。过去12个月，JEPQ实现了11.3%的收益率。虽然每月分配会根据期权溢价波动，但这一被动收入水平远超传统的股息股票或债券投资。除了月度收入外，投资者还能享受资本增值——自2022年成立以来，基金的年化总回报达16.4%，结合了分红和价格上涨。所有这些都在0.35%的管理费率之下实现。

选择：主动还是被动收入

两种方式都提供了合法的被动收入路径，各有优劣。我的个人期权策略需要付出努力，但能为积极投资者带来潜在更高的收益。我多年来成功完成多笔交易，积累了可观的期权费，支撑持续的管理。

然而，被动ETF策略则完全省去了复杂性。你每月自动获得收入流，由专业人士管理期权操作。如果你没有时间或兴趣掌握期权交易，JEPQ及类似基金提供了无障碍的被动收入途径，同时还能享受苹果等优质股票的潜在上涨。

最终选择取决于你的投资时间表、专业水平以及你希望在投资组合中的参与程度。两者都能通过被动收入有效提升回报，关键在于哪种方式更符合你的投资生活方式。

最后思考

无论你偏好自己动手写出大量股票的看涨期权，还是选择简洁高效的期权主题ETF，都有多种策略可以从优质公司中获得被动收入。目标始终一致：收取收入、降低持仓集中度、随着时间积累财富，减少努力。选择适合你的技能和偏好的方式，你都能走上一条实现被动收入增长的有益之路。