#USCoreCPIHitsFourYearLow —— 2026年1月通胀对加密货币的真正意义 🧵

1/ 来自劳工统计局的最新1月数据表明，通胀降温速度快于预期。总体消费者价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨2.4%——这是数月来最温和的年度涨幅。剔除食品和能源的核心CPI(同比增长)放缓至2.5%，接近4年低点。能源价格回落，食品保持稳定，住房通胀终于开始缓解。

2/ 更大的故事是趋势方向。通缩明显重新启动。商品价格仍然疲软(二手车和消费品仍在通缩)，而服务价格保持粘性但不再加速。这正是美联储希望看到的逐步降温，朝着2%的目标迈进。

3/ 政策展望：这是一个“金发姑娘”式的数据——通胀降温而没有明显的经济损害。这减轻了立即降息的压力，但如果趋势持续，2026年晚些时候放宽政策的可能性也在增加。市场目前倾向于年中降息，前提是即将公布的PCE数据确认放缓。

4/ 市场反应迅速。比特币价格大幅上涨，交易者预期货币政策将变得更宽松。较低的通胀预期削弱美元，压低债券收益率，历史上这通常会提振风险资产。流动性预期——不仅仅是当前利率——正在推动加密市场情绪。

5/ 加密角度：持续的通缩是整个数字资产市场的顺风车。如果通胀持续降温，全球流动性状况将改善，资金将重新流入高贝塔资产。这为比特币和以太坊测试更高阻力区提供了空间。然而，未来数据中的意外高通胀可能迅速收紧条件，引发波动。

6/ 底线：通胀正在降温，核心压力在缓解，宏观环境逐渐倾向风险偏好。对加密货币而言，这一环境更有利于积累而非恐慌。下一个关键催化剂是即将公布的PCE报告——它要么验证这一趋势，要么对其构成挑战。

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