Robinhood股票值得加入你的投资组合吗？在近期回调后是买入的好时机

Robinhood Markets（HOOD）为考虑下一次股票购买的投资者提供了一个有吸引力的案例。在去年十月股价创下历史新高后，这家金融科技创新者已从高点回撤了大约50%，这一回调为交易者和长期投资者在即将公布财报前创造了重要的机会。

曾经在大流行初期作为一款免佣金交易应用起家的Robinhood，现已转变为更为庞大的金融服务巨头，如今在标普500指数中名列前茅。公司不再只是零售交易者追逐“迷因股”浪潮的目的地。如今，Robinhood在11个不同的业务线运营，每条业务线的年收入大约在1亿美元或以上，直接挑战如富达（Fidelity）等传统财富管理巨头。

现代Robinhood商业模式解析

关于Robinhood仍然是纯粹面向零售的交易应用的误解，忽视了平台经历的巨大变革。公司的多元化策略如今涵盖退休账户、加密货币交易、期货和期权合约、面向活跃交易者的高端桌面平台、财富管理服务，甚至包括与Polymarket等平台竞争的预测市场。

这种业务扩展也反映在用户增长指标上。第三季度付费黄金订阅用户同比激增77%，达到390万账户，而总投资账户数则增长11%，达到2790万。更令人印象深刻的是，季度平均每用户收入跃升82%，至191美元，同时季度总销售额同比激增100%。每股收益（EPS）飙升259%，达到0.61美元，连续第四个季度超出分析师预期，平均超出26%。

展望未来，增长前景依然坚挺。分析师预计，调整后每股收益在2025年将增长85%，到2026年再增长23%，达到每股2.48美元——这与2023年的亏损0.60美元和2024年的每股1.09美元形成鲜明对比。今年收入预计增长53%，到2026年再增长22%，达到55亿美元，而2024年为29.5亿美元。

为什么当前的技术形态有利于新入场的投资者

目前HOOD股价约为75美元，正测试自2021年首次公开募股（IPO）以来形成的关键技术支撑位。历史上最超卖的相对强弱指数（RSI）显示，抛售可能已过度，向下修正的空间有限。分析师的目标价平均上涨86%，意味着股价有望接近140美元——远低于历史最高的150美元，但已显示出强劲的反弹潜力。

从估值角度看，当前的回调使得未来盈利倍数（35.7倍）较近期高点折让60%，而PEG比率则反映出与之前高峰相比有75%的折让，约为1.3——与更广泛的Zacks科技板块水平大致一致。自IPO以来，HOOD上涨了130%，跑赢科技板块70%的涨幅，但近期的疲软为耐心投资者提供了难得的入场点。

是否现在是买入的合适时机？

对投资组合经理而言，关键问题是是否在公司公布第四季度财报前开始建仓或增持。尽管市场对人工智能的冲击和比特币的波动仍存担忧，但Robinhood的核心业务线持续增强。公司不断超出盈利预期并同时上调指引，展现了管理层的执行能力。

对于愿意容忍短期波动的投资者而言，在股价回调时逐步买入是一种经过深思熟虑的风险-收益策略。估值倍数改善、技术指标超卖以及强劲的盈利增长预期，共同构成了多因素的买入理由。保守型投资者可能会选择等待市场对财报的反应，而更激进的投资者则可以提前布局。

Robinhood从一款迷因股应用转变为多元化金融服务平台的过程，在近期的抛售中已大部分被市场消化，为耐心的投资者创造了潜在的非对称收益空间。无论是考虑新增仓位还是逐步平均建仓，技术形态和估值指标都显示风险收益已向买方倾斜。