Sandisk 一月飙升143%：AI存储需求推动存储芯片繁荣

存储半导体行业在一月进入了高速增长模式，闪迪（Sandisk）领衔其中。受供应紧张和人工智能基础设施需求加速的双重影响，这家存储芯片制造商的股价在一个月内飙升了143%。与典型的股市反弹不同，这次涨势建立在市场动态和公司业绩的根本性变化之上。

本次催化剂出现在月初，当英伟达（Nvidia）CEO黄仁勋发表关于AI基础设施需求的关键声明时。他将AI存储描述为“完全未被满足的市场”，并预测它最终将成为全球最大的数据存储细分市场。这一评论改变了投资者对整个NAND闪存生态系统的看法，因为市场参与者意识到支撑AI数据中心的巨大容量需求。

NAND闪存短缺加剧，AI需求爆炸

这一理论上的机会迅速变成了现实。TrendForce的行业分析师预测，第一季度NAND闪存合约价格将上涨33%至38%，这是供应紧张的一个重要信号。这一预测验证了英特尔（Intel）和苹果（Apple）在财报电话会议中已传达的事实：存储组件确实面临稀缺。

野村证券（Nomura）的研究团队进一步推动了涨势，预测本季度闪迪的高容量3D NAND固态硬盘（SSD）价格将翻倍。这家存储专家能够以高价销售，反映出供需失衡的严重程度。华尔街分析师迅速上调评级，以反映这些价格动态和预期的利润扩张。

闪迪财报超出预期

当闪迪在月末公布第二季度业绩时，数据证明了市场的热情。收入环比增长31%，同比增长61%，达到30.3亿美元，远超市场普遍预期的26.9亿美元。更令人印象深刻的是，调整后每股收益从去年同期的1.23美元飙升至6.20美元，五倍的增长主要由NAND价格上涨推动。

利润的扩张也非常显著：调整后毛利率从32.5%提升至51.1%，显示出定价能力直接转化为利润。CEO高德克（David Goeckeler）强调公司在“推动AI发展中的关键作用”，将其产品组合定位为新兴AI经济的基础设施。

未来之路：周期性但具有吸引力

对于第三季度，闪迪预计收入将达到44亿至48亿美元，调整后每股收益为12至14美元，几乎是第二季度利润的两倍。虽然存储市场历来具有周期性，但AI存储的建设似乎已进入多个季度的强劲增长期。

分析师普遍认为，只要价格保持在高位，且人工智能应用推动的NAND需求持续扩大，闪迪及其他类似存储制造商仍具有显著的上涨空间。支撑当前估值的短缺动态和产能限制可能会持续，只要AI基础设施的部署加速。

追踪半导体供应链的市场观察人士指出，这代表了一种结构性转变，而非短暂的短缺。支持人工智能部署的数据中心支出浪潮仍在持续增长，暗示存储芯片制造商在近期内可能保持有利的定价能力。对于闪迪的股东来说，一月的涨势可能只是当前扩张周期的开始，而非顶峰。