全球咖啡市场新闻：价格上涨由美元走弱和供应动态推动

本周咖啡市场新闻显示两大品种均呈现上行势头。三月阿拉比卡期货（KCH26）上涨了5.35点，涨幅为1.52%，而三月ICE罗布斯塔合约（RMH26）上涨了55点，涨幅为1.33%。此次反弹反映出多种因素共同作用，重塑咖啡市场动态，货币变动在其中扮演了核心角色，同时供应预期的变化也在影响市场。

货币压力推动阿拉比卡和罗布斯塔期货上涨

美元指数持续走软，成为咖啡价格的主要推动力。美元继续下行，跌幅达0.5%，触及四个月新低。这一货币环境为软商品创造了有利条件，咖啡市场参与者对此反应积极，因美元走软使以美元计价的商品对外国买家更具吸引力。货币变动与商品估值之间的关系，仍然是全球咖啡市场新闻的关键驱动因素。

巴西产量预测与天气挑战影响阿拉比卡前景

作为全球主要阿拉比卡生产国的巴西，正面临天气不利因素，可能支撑价格。该国最大咖啡产区米纳斯吉拉斯在截至1月16日的一周内降雨仅为33.9毫米，远低于历史平均水平的53%。这种水分不足可能在未来几个月内影响产量前景。

不过，巴西官方作物预报机构Conab近日将2025年总产量预估上调了2.4%，至5654万袋，显示供应充足。同时，巴西咖啡出口表现不佳，Cecafe数据显示，12月绿咖啡出口总量下降18.4%，至286万袋。阿拉比卡出口同比下降10%，至260万袋，而罗布斯塔出口则大幅下降61%，至22.2万袋。这些出口数据可能反映物流和天气影响，而非结构性供应问题。

越南咖啡激增与全球供应动态

作为全球最大罗布斯塔生产国的越南，正大幅增加产量。根据国家统计局数据，2025年越南咖啡出口同比增长17.5%，达到158万吨。2025/26年度越南咖啡产量预计将增长6%，达到176万吨（约29.4百万袋），创四年新高。越南咖啡与可可协会指出，如果天气持续有利，产量可能比上一季高出10%。

罗布斯塔产量的激增是咖啡市场新闻中的一个关键因素，因为这增加了全球低品质咖啡的供应，尽管目前价格坚挺，但可能对罗布斯塔价格构成压力。

库存回升与全球咖啡产量展望

ICE监测的阿拉比卡和罗布斯塔库存已从近期低点回升，显示咖啡市场前景复杂。阿拉比卡库存在11月降至1.75年低点的398,645袋，但到1月中旬已回升至461,829袋。类似地，罗布斯塔库存在12月触及1年低点的4,012批，随后在1月底回升至4,609批。这些库存的增加可能缓解价格的上行压力。

美国农业部外国农业局预测，2025/26年度全球咖啡产量将同比增长2.0%，达到创纪录的178.848百万袋。然而，构成比例很重要：预计阿拉比卡产量将下降4.7%，至955.15百万袋，而罗布斯塔产量将增长10.9%，至833.33百万袋。巴西2025/26年的产量预计下降3.1%，至6300万袋，而越南产量预计增长6.2%，达到3080万袋，为四年新高。2025/26年度的期末库存预计将比2024/25年度下降5.4%，至2014.8万袋，而2024/25年的库存为2130.7万袋。

同时，国际咖啡组织报告，当前营销年度（十月至九月）全球咖啡出口同比下降0.3%，至138.658百万袋，表明尽管产量增加，短期出口活动仍受限制。这一细节强调了在关注咖啡市场新闻时，监测供应预期与实际贸易流的重要性。

目前的咖啡市场形势反映出货币支撑、主要产区天气担忧与主要罗布斯塔生产国供应增加之间的微妙平衡。交易者和消费者都将关注库存回升和产量增长是否最终会压倒推动价格上涨的短期看涨因素。