2026年值得关注的激光雷达股票：AEVA与LAZR对比

激光雷达股票格局变得日益激烈，Aeva Technologies（AEVA）和Luminar Technologies（LAZR）成为自动感知领域最受关注的竞争者。两家公司都在推动不同的战略，以在从实验室原型向实际部署转变的行业中抢占市场份额。由于估值、技术路线和商业化时间表截然不同，投资者面临着对未来自动驾驶交通的两种根本不同的押注。

激光雷达技术基础与市场潜力

在深入具体投资案例之前，了解为何激光雷达股票近期如此受到关注是很有必要的。激光雷达（LiDAR，光学测距与探测）是自动驾驶车辆、工业自动化和高级驾驶辅助系统（ADAS）的基石技术。该技术通过发射脉冲激光光束并持续扫描环境，实时创建周围环境的精确三维地图。这一能力对于安全自动驾驶操作至关重要，尤其是在行业从简单障碍物检测向高速复杂环境导航转变的背景下。

竞争激光雷达股票的区别，归根结底在于技术选择和执行速度。Aeva Technologies选择基于频率调制连续波（FMCW）技术构建其4D激光雷达，能够同时捕获实时速度和深度信息。这与许多竞争对手采用的传统飞行时间（ToF）系统形成对比。架构选择影响从制造复杂性到市场覆盖能力的方方面面——这是投资者理解的两个领先激光雷达股票之间的细微差别。

AEVA：通过产业多元化驱动势头

Aeva Technologies在2025年至2026年期间表现出显著的增长动力，且其势头远超汽车应用。公司基于FMCW的架构在工业精密测量方面尤为吸引人，能够同时测量速度和距离，带来传统方法无法比拟的优势。

近期合作伙伴关系支持这一增长叙事。一家财富500强科技公司承诺投资最多5000万美元支持AEVA的增长——其中包括3250万美元的股权投资和1750万美元的专用制造支持。关键的是，这个合作伙伴将成为Aeva的二级供应商，为一家全球领先的乘用车原始设备制造商（OEM）提供产品，且有望在多个车型中实现规模化。管理层披露了来自该OEM的意向书，暗示2025年底可能获得生产订单，为收入的快速增长奠定基础。

AEVA的增长故事的亮点在于其向高利润工业渠道的扩展。公司已获得超过1000个Eve 1精密传感器订单，并与SICK AG和LMI Technologies等成熟企业合作——这些企业的潜在市场规模合计约每年200万台。到2025年底，AEVA的年产能目标为10万台，显示出其在汽车之外扩大规模的坚定决心。

然而，这种快速扩张也带来风险。AEVA目前的前向销售倍数约为31.6倍，表明市场已将相当可观的短期成功预期计入股价。这一高估值意味着公司必须完美执行，才能符合当前投资者的预期——这也是对未来潜在上涨空间的限制。

LAZR：通过战略重组构建选择权

Luminar Technologies采取了截然不同的路径，强调财务稳健和稳步产品开发。公司实施了一系列审慎的资本管理措施，包括用现金和股权回购了价值5000万美元的2026年可转换债券。同时，Luminar还从机构投资者那里获得了2亿美元的资本额度，大大延长了财务“跑道”。总流动性约为4亿美元，债务减至1.35亿美元，为公司提供了充足的财务弹性。

这种财务纪律使Luminar能够推进其战略转型，专注于单一、统一的激光雷达架构：Halo。与其传统的Iris系统不同，Halo承诺更快的部署周期、更低的客户OEM开发成本，以及更强的商业扩展能力。原型已在关键客户中流通，预计2026年底或2027年初正式推向市场。简化的架构吸引制造商，帮助其缩短开发时间，加快上市速度。

Luminar的现有部署验证了其方法的实际效果。其激光雷达目前已在沃尔沃EX90上使用，未来还将出现在沃尔沃ES90上——这是全球量产车型中唯一标配的高性能激光雷达系统。除了乘用车，Luminar的技术还应用于凯迪拉克的越野卡车，服务于采石场和骨料行业，证明其在严苛环境中的耐用性。这些成功案例为其量产能力提供了有力背书，同时Halo平台逐步成熟。

从估值角度看，LAZR展现出完全不同的面貌。其股价的前向销售倍数仅为1.6倍，远低于AEVA的估值。这一差距暗示市场低估了Luminar通过Halo转型实现盈利的潜力，若执行得当，可能带来非对称的投资机会。

财务展望：盈利之路的分歧

比较这两只激光雷达股票的盈利恢复预期，还可以发现另一项重要差异。分析师预测AEVA在2025年每股收益（EPS）将增长21.7%，2026年再增长12.2%，主要受早期工业收入和潜在汽车产量提升的推动。虽然这一预期令人振奋，但考虑到股价已反映了较高的收入预期，盈利改善的步伐似乎更为缓慢。

而Luminar的盈利恢复预期更为激烈：预计2025年EPS将增长53.6%，2026年增长7.5%。这些数字表明，随着公司从现有项目规模化并转向高利润的Halo生产，运营杠杆将大幅提升。Luminar盈利的巨大波动意味着，若能成功执行，股东可能获得远超收入增长的回报。

两家公司目前尚未实现盈利，但都展现出改善的趋势——这是规模化技术企业的典型特征。投资者需要考虑的是，哪条路径能带来更优的风险调整后回报：AEVA的高速扩张与高估值，还是LAZR的稳健策略与潜在的估值上行空间。

市场表现与情绪

近期，两只激光雷达股票的价格走势明显分化。AEVA涨幅巨大，今年迄今上涨约240%，受益于OEM合作和工业扩展的多项公告。这一快速上涨反映出投资者对公司执行力和市场潜力的真实乐观。然而，涨幅之大也引发了对短期预期是否过度的担忧。

相反，LAZR表现不佳，同期下跌约31%，主要受制于对商业化时间表和短期现金消耗的担忧。但这种表现低迷，或许反映出市场在公司财务状况和产品路线图改善的同时，仍持悲观态度。财务状况与估值之间的背离，为逆向投资者提供了潜在的机会。

在这两只激光雷达股票中做出选择

Aeva Technologies和Luminar Technologies都值得成长型投资者认真考虑，尽管它们吸引不同的投资偏好。AEVA代表高速增长的理念——快速收入扩张、垂直多元化和OEM采纳的验证，但也承担着在仍在验证商业可行性的行业中，支撑高估值的压力。LAZR则体现了价值与增长的结合：吸引人的估值、改善的财务状况，以及通过Halo架构实现更清晰的技术路径。

目前，两只激光雷达股票都获得了Zacks Rank #2（买入）评级，反映分析师对盈利前景改善和行业情绪增强的信心。最终的选择取决于你的风险承受能力和投资期限。如果你相信快速扩张能克服估值压力，且能接受更高的波动性，可以考虑AEVA；如果你偏好更合理的入场点和财务缓冲，支持其稳步推进，可以选择LAZR。

激光雷达行业的故事远未结束，两家公司在未来24-36个月内都具有实现重大价值创造的潜力。