巴菲特的两个基金组合策略：通往退休财富的简单之路

通过投资建立财富并不需要复杂的策略或持续监控市场。沃伦·巴菲特，世界上最成功的投资者之一，倡导一种许多散户投资者忽视的简洁方法：两只基金的投资组合结构。这种双基金方法结合了股票市场的增长潜力与固定收益的稳定性，使任何寻求退休保障而不必管理数十个不同仓位的人都能轻松实现。

理解核心配置：90%股票，10%债券

巴菲特建议的核心在于一种看似简单的投资组合分配。他指示管理他妻子遗产的受托人，将90%的资金投资于低成本的标普500指数基金——如先锋（Vanguard）提供的基金——剩余的10%投资于短期美国国债。这种90：10的资产配置并非随意，而是旨在最大化长期增长，同时在市场动荡时提供安全垫。

股票部分由标普500指数基金代表，让你接触到美国最大的500家上市公司，几乎涵盖所有主要行业。你实际上是在购买美国经济的一个缩影。与此同时，国债部分则起到缓冲作用，降低组合的波动性，同时不会显著拖累你的复合年增长率（CAGR）。这种组合在多个市场周期中都表现出持久的稳定性。

为什么这种双基金策略有效

巴菲特的双基金投资策略的理念可以追溯到先锋创始人约翰·博格尔（John Bogle），他曾著名地说：“投资远没有看起来那么难。成功的投资包括做对几件事，避免严重的错误。”这种方法特别吸引人之处在于它的简洁。

一些投资者亲切地称之为“懒人投资组合”，因为它几乎不需要持续的研究或再平衡。你不试图把握市场时机、挑选个股或追逐热点趋势。相反，你利用低成本指数基金实现对整个市场的广泛参与。这种被动投资方式在长时间内的表现通常优于大多数主动管理的投资组合，主要原因是费用极低。

然而，批评者指出其潜在的弱点。该策略过度集中于大型美国股票，忽略了国际股票或房地产投资信托（REITs），可能限制了地理分散性。这是否重要取决于你的风险承受能力和市场前景——但对于大多数长期投资者来说，简洁带来的优势往往超过了多元化的担忧。

证据：历史表现与失败率

事实证明，这种双基金投资组合结构具有可行性。回测分析显示，在采用标准的4%提款规则的30年退休期内，失败率仅为2.3%。这意味着在97.7%的历史情景中，这样的配置都能支持退休人员而不至于资金耗尽。这一统计数据对于寻求退休策略信心的人来说非常有说服力。

短期国债的加入提供了显著的波动性缓冲。它避免了组合出现剧烈波动，减少了情绪化决策的可能性，10%的固定收益配置帮助平滑回报，让你专注于长期目标。

构建你的双基金投资组合：实用指南

实施这一策略非常简单。主要资产管理公司——包括先锋（Vanguard）、贝莱德（BlackRock）、查尔斯·施瓦布（Charles Schwab）和富达（Fidelity）——都提供具有竞争力的产品。股票部分可以考虑先锋500指数投资者（VFINX）或先锋标普500ETF（VOO）；固定收益部分可以选择先锋短期国债指数基金（VSBIX）或先锋短期国债ETF（VGSH）。

这种方法的优势在于执行的简便。开设一个账户，设置自动定投，避免频繁调整。每年如果实际配置偏离目标几个百分点，可以进行再平衡，但否则就保持原样。长时间持有市场，胜过试图精准把握市场时机。

超越简洁：考虑其他方案

虽然巴菲特的双基金投资组合对许多投资者来说依然稳健，但个人情况各异。如果你希望在不大幅增加复杂性的前提下实现更多的多元化，可以考虑60%的全市场股票和40%的全债券配置。这种方案将你的股票敞口从标普500扩展到中小盘股，同时保持较为保守的债券比例。

关键是要明白，投资成功并不需要过度复杂。无论你选择巴菲特推荐的双基金组合，还是一种适度的变体，核心原则都是一样的：早开始、持续投资、降低成本、在市场周期中保持纪律。这些基本原则构筑了长期财富的基础。