航空公司近期反转指向看跌认购价差

联合航空公司（UAL）股票在周三逆转下跌，此前曾因收入预期上调而出现跳空上涨。这种由多头转为空头的反转可能预示着航空公司未来还会进一步走弱，在这种情况下，熊市看涨价差策略可能效果良好。

熊市看涨价差，类似于上周的策略，可能是押注联合航空股上涨空间有限的绝佳方式。

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						什么是熊市看涨价差？

假设联合航空在接下来的几周内无法重新突破100。该交易涉及卖出一个价外看涨期权，并买入一个更远的价外看涨期权。

熊市看涨价差在股票下跌、横盘甚至略微上涨时都可能带来潜在收益，只要到期时股价保持在短期看涨期权的执行价以下。

最大收益和最大亏损

以4月17日到期、行使价为100到105的联合航空股票熊市看涨价差，价格约为每股1.35美元。卖出该价差的交易者将获得135美元的期权溢价（100股合约），这也是最大可能的收益。最大亏损为365美元。

这意味着从现在到4月17日，潜在回报率为36.9%。

如果联合航空股票在4月17日收盘价低于100，价差将实现最大利润，整个价差到期作废，交易者可以保留135美元的期权溢价。最大亏损发生在4月17日联合航空收盘价高于105时，此时卖方将亏损365美元。

虽然某些期权交易存在无限亏损的风险，但熊市看涨价差对联合航空仍是风险有限的策略。这意味着你总是可以提前知道最坏的情况。

如果联合航空股价突破100，可以设置止损，当前大约是200日移动平均线的水平。另一种止损方式是当价差价值从1.35美元升至2.70美元时止损。

联合航空股票评级

投资者商业日报（IBD）给予联合航空股票综合评级为60（满分为99），每股收益评级为63，相对强弱评级为42。根据IBD股票检测，联合航空在其所属行业中排名第八。

联合航空面临劳动力成本上升、运营挑战持续以及高资本支出周期的压力。后者可能在需求正常化的同时挤压利润空间。

股价预期在最佳复苏情景下定价，但任何高端旅游需求放缓、宏观经济疲软或其激进的机队扩展计划受到干扰，都可能使该航空公司面临进一步下行风险。

请记住，期权具有风险，投资者可能会损失全部投资。

本文仅供教育用途，并非交易建议。在做出任何投资决策前，请务必自行进行尽职调查，并咨询您的财务顾问。

Gavin McMaster拥有应用金融与投资硕士学位，专注于利用期权进行收益交易，风格偏保守。他还相信等待最佳交易时机的耐心是成功交易的关键。关注他在X/Twitter上的账号@OptiontradinIQ。

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