2023年中游油气ETF排名：哪些表现最佳领跑全场

中游石油和天然气交易所交易基金(ETF)行业在2023年全年表现出非凡的韧性,由于其防守特性、强劲的并购势头和不断扩大的股息分配,其表现超越了更广泛的能源投资。投资者长期以来一直倾向于中游基础设施工具,因为它们具有提供大幅收入流和吸引人的长期回报的历史记录。四家核心参与者主导了这一领域:资产规模达73亿美元的Alerian MLP ETF(AMLP)、资产规模达24亿美元的第一信托北美能源基础设施基金(EMLP)、资产规模达15亿美元的Global X MLP ETF(MLPA)和资产规模达9.75亿美元的Global X MLP及能源基础设施ETF(MLPX)。

管理资产和资本流

尽管中游石油和天然气交易所交易基金宇宙中的估值极具吸引力,但2023年的资本配置讲述了一个不均匀的故事。AMLP的庞大资产基础具有吸引力,全年净流入2.76亿美元,远远超过MLPA相对温和的2900万美元净流入。EMLP和MLPX的情况更为黯淡,分别经历了3.46亿美元和1.62亿美元的净赎回。AMLP在吸引资本方面的势头反映了其规模优势和相对于中游能源领域竞争对手的卓越业绩轨迹。

总收益业绩分解

以2023年底的总收益计算,这四个中游石油和天然气交易所交易基金工具之间的业绩差异变得引人注目。AMLP提供了最强劲的结果,上涨20.9%,而MLPA和MLPX分别报告了更温和的15.7%和14.3%的涨幅。EMLP的业绩明显不佳,仅上升6.6%,这种实质性的滞后归因于其在公用事业股票中的巨大45%配置,而非纯粹的中游敞口。这种行业错配,加上EMLP更陡峭的95个基点费用结构(相比AMLP的85个基点和MLPA/MLPX的精益45个基点),造成了持续的逆风。

费用结构:隐藏的业绩驱动因素

成本效率仍然是中游交易所交易基金景观中的关键差异因素。AMLP和MLPA/MLPX以明显较低的成本层级运营,分别为85和45个基点,使其能够为股东保留更多收益。EMLP的95个基点收费使其处于显著的竞争劣势,特别是当叠加在其行业配置挑战之上时。在较长的时间框架内,这些费用差异会复合成对成本制约不足的投资者有意义的回报侵蚀。

股息收益率比较:收入生成指标

追求收入的投资者特别倾向于中游石油和天然气交易所交易基金解决方案,因为它们提供的收益率超高。AMLP在年底保持了最高的指示收益率8.2%,确立了明确的收入领导地位。MLPA紧随其后,为7.8%,而MLPX提供5.4%,EMLP落后于4.1%。这种收益率等级与每只基金的业绩排名密切相关,表明在中游基础设施细分市场中,高级资本增值和可持续股息支付对表现最佳的工具是同步进行的。

投资要点

2023年中游石油和天然气交易所交易基金的结果强调了跨多个指标进行平衡评估的重要性,资产规模、业绩历史、费用比率和收益率可持续性都值得投资者关注。AMLP在总收益、资本吸引和股息生成方面的多方面优势使其成为明确的行业领导者,而结构性因素和成本考量解释了竞争中游能源工具之间更广泛的业绩分散。