Bitwise 总裁呼吁打造“比现有系统好10倍”的金融体系，随着代币化竞赛的升温

Bitwise表示，金融2.0正从外部到来，因为代币化、稳定币和加密ETF开始重新定义全球的储蓄和资本流动。

总结

• Bitwise总裁Teddy Fusaro表示区块链是“比今天的金融基础设施优越10倍”。
• Tether顾问Gabor Gurbacs认为代币化和稳定币正在从根本上重建资本市场。
• Gurbacs表示，在未来十年中，数万亿的代币化资产可能会在“金融2.0”堆栈上链。

根据Bitwise，全球货币体系的未来正受到一些数字资产最大参与者的公开挑战，他们认为区块链和代币化在结构上优于传统金融管道。Bitwise总裁Teddy Fusaro表示，区块链技术“比现有的金融基础设施优越10倍”，即使其在主流市场的整合仍处于早期阶段。他的评论与Tether顾问Gabor Gurbacs的观点一致，后者在Bitfinex Talks中表示，他的团队正在与“大型政府”和金融机构合作，构建一个资本市场堆栈，使各国能够通过代币化资产和稳定币“开启金融2.0”。

Gurbacs，现在是Tether旗下Hadron的首席执行官，以直白的数字术语框定机会，指向全球金融资产超过700万亿美元，未来可能有超过10万亿美元的证券可以被代币化。“我们正在构建将这些市场连接到更高效和可访问未来的基础设施，”他在2025年与KraneShares达成战略协议以推进代币化资本市场的声明中说。在一次单独的采访中，他强调，全球85%到90%的人口仍然缺乏成熟的资本市场堆栈，并认为代币化加上像USDT这样的稳定币可以“降低进入门槛”，让阿根廷、黎巴嫩或土耳其等地的储户能够直接持有资产，而不依赖脆弱的银行。

根据Gurbacs，最终目标是一个“在未来5年内，基本上你将能够在手机上的一个钱包中持有所有东西”，从现金到股票和债券，几乎即时结算取代传统的T+2或T+3周期。这种资本效率的推动在加密交易所交易产品中已经显现：目前超过2000家美国顾问公司分配到加密ETP，而在2024年之前不到200家，同时这些产品的保管人保管着大约5%到7%的流通比特币。美国受监管的现货比特币ETF的崛起帮助推动全球ETF管理资产在2025年中期接近1800亿美元，其中超过1200亿美元仅与美国上市产品相关，进一步收紧比特币需求、美国货币政策和更广泛风险资产周期之间的联系。

对于传统市场而言，这一转变已经迫使战略响应。Incrementum的“美元奶昔遇见马阿拉戈”报告指出，华盛顿正在探索与美元和黄金挂钩的工具，以维护储备货币的主导地位，同时利用代币化和长期债务来管理再融资风险。随着美国10年期国债收益率徘徊在4.4%左右，市场关注可能进一步收紧金融条件的4.5%阈值，分析师警告风险资产，包括比特币，将越来越多地根据宏观变量而非加密特定叙事定价。在这种环境下，代币化国债、链上货币市场和现货比特币ETF不再是边缘实验，而是Fusaro所描述的基于区块链的“优越10倍”金融系统的核心组成部分。