如果你今天一直在关注行情，你可能已经注意到，尽管中东局势紧张，加密货币依然表现坚挺。比特币维持在66,800美元左右，以太坊则在2,040美元左右，老实说，值得问一下，为什么在地缘政治紧张通常会对风险资产构成阻力的情况下，加密货币还能反弹。

简短的答案？市场的表现相当有趣。似乎交易者提前预判了冲突，提前抛售了仓位，现在随着担忧的局势没有像预期那样严重，开始重新买入。油价远低于预期——布伦特原油在$78 ，WTI在73美元，远远低于大家原本预期的100美元以上。传统市场也几乎没有受到影响——道琼斯指数仅下跌了140点，纳斯达克甚至转为上涨。当宏观风险没有预料中那么严重时，风险偏好资产通常会反弹。

此外，停火的说法也在逐渐形成。预测市场预计到3月底停火的概率为46%，到4月上升到66%。如果这个预期成立，将大大减轻市场压力。

但真正令人感兴趣的是，为什么加密市场现在会走高——宏观数据实际上表现不错。根据标普全球的数据，2月制造业采购经理指数（PMI）从50.4升至51，ISM数据显示从51.7升至52.4。这种经济背景通常支持风险偏好。

此外，大玩家们仍在持续买入。MicroStrategy上周购买了超过3000个比特币，BitMine则获得了超过5万枚以太坊。这些机构即使账面亏损巨大，也依然投入数十亿美元——这种坚定的买入信念通常很重要。

话虽如此，我还是要提醒不要过度解读。我们很可能只是遇到一个“死猫反弹”。今天加密货币上涨的原因如果地缘政治再次紧张或宏观数据令人失望，可能就站不住脚了。目前值得关注的是支撑位，但如果很快测试支撑位也不足为奇。