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回顾过去十年标准普尔500指数的表现,数字相当令人满意。如果包括股息,总回报率达到了261%,年化收益率约为13.6%。这是大多数人都能接受的平均股市回报率。去年,由于关税风波,指数经历了剧烈波动,但最终还是相当不错地收复了失地。有趣的是,一些华尔街的预测结果竟然如此错误。到2025年中期,17家主要机构预测标准普尔500指数在那一年剩余时间基本持平,目标中位数为6400点。事实证明,市场有自己的节奏。像英伟达、微软和苹果这样的龙头股,几乎带动了大部分的市场动能。我认为这里的教训是,试图预测年底的确切目标几乎是浪费时间。长期来看,平均股市回报率比任何季度预测都更具参考价值。