黄金盘整，中东风险与CPI权衡情绪

黄金 (XAU/USD) 周五亚洲早盘时段交投略微走低，约在4,722附近；因围绕美国与伊朗停火不稳定以及中东紧张局势持续存在不确定性，市场保持谨慎。局势依然动荡不稳，尤其是霍尔木兹海峡仍处于关闭状态——这是一条全球石油运输的重要通道。

据彭博报告，Benjamin Netanyahu 正试图在贝鲁特进行直接接触，此前黎巴嫩发生了大规模暴力事件，造成了300多起伤亡。这些事态引发了关于停火还能持续多久的疑问。与此同时，伊朗持续封锁霍尔木兹海峡，正在扰乱能源流动，进一步加重全球供应链的压力。

油价的急剧上涨正推动人们对通胀的担忧，这也使得短期降息的可能性降低。这限制了黄金的上行空间，因为更高的利率往往会压低对黄金这类不支付利息资产的需求。尽管黄金通常在地缘政治动荡期间受益，但当前更高的收益率起到了一定的对冲作用。

投资者目前聚焦于稍后将公布的、美国3月 US Consumer Price Index 数据。预测认为，通胀可能从2.4%上升至3.3%（同比），主要由更高的能源价格推动。如果通胀结果低于预期，这可能会削弱美元，并在短期内为黄金提供一定支撑。

就技术分析而言，黄金仍在4小时图表中交易于一个界定区间内。价格维持在约4,800附近阻力位以下，但仍守在约4,600附近的支撑位之上；同时随着更高的低点逐步形成，呈现出温和的看涨形态。

4,760到4,800这一带是强供应区，价格此前多次遭遇卖压。若确认向上突破4,800，可能会推动黄金走向4,880，并有可能进一步到4,950。下行方面，如果跌破4,600，可能会触发下跌，目标指向4,400，甚至4,150。

动能较弱，MACD在接近中性的位置趋于走平，显示出没有明确的方向性强度。在尚未出现突破之前，市场更倾向于区间操作思路——在支撑附近买入、在阻力附近卖出。

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