回顾2021年加密货币的疯狂——市场在一月从$800B 以下一路飙升到年底超过$2 万亿。这种增长会让人不禁思考：到底哪些资产真正带来了最好的回报？

事实证明，如果你在那段时间里寻找最值得投资的加密货币，就得把目光投向常见“老面孔”之外。没错，比特币上涨了66%，以太坊也获得了418%的强劲涨幅，但坦白说，那其实只是热身。真正的重头戏来自那些在年初之前大多数人几乎闻所未闻的项目。

2021年表现最顶尖的三大主题几乎完全包揽了一切。第一是元宇宙热潮——说实话，考虑到人们对虚拟世界的各种热议，这也很说得通。The Sandbox 的 SAND 代币经历了一段疯狂的162倍行情，险胜 Axie Infinity 的 AXS（后者也达到161倍）。Decentraland 的 MANA 也不甘落后，涨幅达到40倍。像 Adidas 和 Under Armour 这样的知名品牌纷纷涌入这些虚拟空间，这无疑助燃了这股狂热。

接着是围绕“Ethereum killer（以太坊杀手）”的叙事。大家都在吐槽以太坊的 gas 费，于是人们自然开始寻找替代方案。Polygon、Terra、Fantom、Solana 和 Avalanche 全都爆发式增长——合计占据了前10名的一半。Terra 的 LUNA 创下了新的历史高点，因为它成为了第二大 DeFi 生态系统；而 Polygon 的生态系统则在 DeFi、NFT 和 dapp 等领域迎来大规模采用。这些 Layer 1 区块链确实正在与以太坊的主导地位正面竞争。

然后就是 meme coins（梗币）。当严肃的交易者在讨论 rollup 解决方案时，另一些人则在问：哪只可爱的小狗代币会下一个起飞。Dogecoin 在年初就因为某位亿万富翁在 Twitter 上的账号(而大涨，峰值冲到0.74美元。后来在今年下半年，Shiba Inu 接过了聚光灯的位置，涨幅超过1,600%，几乎等于是创建了一个全新的、以狗为主题的代币类别。

把2021年整体看作一个整体，那一年最好的加密货币投资并不在于选择比特币或以太坊——而在于尽早捕捉新兴叙事。元宇宙热潮、扩容方案竞赛以及散户投机，都为那些密切关注资金到底流向哪里的投资者创造了巨大的机会。可能最重要的一课就是：有时候，表现最好的并不一定是最显而易见的选择。