仅 6.5% 加密用户向美国税局报税，研究揭露crypto「纳税文化」非常稀薄

美国约有 12%-21% 成年人曾持有加密货币，但向 IRS 申报销售的纳税人只有 6.5%——三位学者研究 2013 至 2021 年间数百万份报税资料后发现，crypto bros 不只交易模式与传统投资人截然不同，连「记得报税」这件事也相当陌生。
（前情提要：美国大量买入比特币可能性极低？Arthur Hayes：债务深渊＋刻板思维成绊脚石）
（背景补充：全美 800 家 Sheetz 便利店接受加密支付：BTC、ETH、USDC 消费享 50% 折扣）

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• 数百万份报税资料，拆解 2013-2021 的申报全貌
• Menzer：这是一群有着截然不同合规特征的投资人
• 836 笔交易、亏损 $636：CoinTracker 的 2025 税务年度快照
• ETF 之后，格局已变；但结构性落差仍在

美国持有加密货币的人有多少？多到 IRS 根本跟不上。但真正把获利乖乖填进报税表的，却少得惊人。

Bloomberg 记者 Olga Kharif 在最新一期 Crypto Newsletter 中指出，一篇 2026 年 3 月发表于 Springer Nature 会计研究期刊的学术论文揭露了一个惊人的数字落差：其他调查估计约 12% 至 21% 的美国成年人，在 2021 年以前曾持有加密货币；但实际向 IRS 申报加密货币销售的纳税人，却只有 6.5%。

换句话说，粗估有超过一半的持有者，从未向税务机关申报过任何一笔交易。

数百万份报税资料，拆解 2013-2021 的申报全貌

这篇题为《Who reports cryptocurrency to the IRS?》的论文，由三位学者联合撰写：德州基督教大学 Neeley 商学院会计助理教授 Tyler Menzer、北卡罗来纳大学 Kenan-Flagler 商学院教授 Jeffrey Hoopes，以及爱荷华大学 Tippie 商学院会计学教授 Jaron Wilde。

Menzer 通过学术渠道取得 IRS 去识别化的数百万份报税资料，研究期间横跨 2013 至 2021 年，主要标的为 Bitcoin 与 Ether 的销售申报行为。值得注意的是，这段研究期间早于 2024 年初现货 ETF 获准上市之前——ETF 的出现彻底改变了加密市场的投资人结构，机构资金大量涌入，研究所描绘的群像，代表的是那个「草根散户主导」的时代。

Menzer：这是一群有着截然不同合规特征的投资人

论文作者 Menzer 在接受 Bloomberg 采访时，直接点出这群加密投资人的侧写：

「Cryptocurrency owners are more likely to own meme stocks than other investors. They are younger, they may be a little bit lower income. But the takeaway from our paper is this is a distinct group of taxpayers, of investors. They were trading differently, maybe had different compliance characteristics. A lot of people were probably not reporting their holdings to the IRS.」

（加密货币持有者持有迷因股的比例高于一般投资人。他们更年轻，收入可能稍低。但我们论文的核心结论是：这是一群截然不同的纳税人、投资人。他们的交易模式不同，合规特性可能也不同。很多人很可能从未向 IRS 申报过他们的持仓。）

研究也观察到，加密交易者倾向更频繁地出售持仓，且似乎不太考量税务影响——这种「缺乏税务意识的高频交易」，是这群人有别于传统股票投资人的另一个关键特征。

836 笔交易、亏损 $636：CoinTracker 的 2025 税务年度快照

加密税务合规软件公司 CoinTracker 的 2025 税务年度资料，进一步补充了这张影像的细节。根据其资料，加密投资人平均每年需要申报高达 836 笔交易——光是整理这些记录，就足以让人望而却步。

获利状况则呈现显著分化：短线交易者（持有不足一年）平均亏损 $636；长线持有者（持有超过一年）则平均获利 $2,692。短线的频繁进出不只税率更高，实际报酬也更难看——但这显然没有吓退那些热衷短进短出的交易者。

ETF 之后，格局已变；但结构性落差仍在

Kharif 在文末引用了前 NFL 教练 Dennis Green 的经典赛后金句「they are who we thought they were（他们就是我们以为的那种人）」——用来形容 crypto bros 在纳税这件事上，果然没让外界失望地活出了刻板印象。这句话出自 2006 年一段充满情绪的赛后发言，在美国体育文化中早已成为广为人知的迷因，Kharif 拿来讽刺加密社群的合规文化，语气干燥，颇有几分冷幽默。IRS 则未对 Bloomberg 的置评请求作出即时回应。

动区观察：这份研究的时间框架停在 ETF 核准上市之前，机构资金尚未大规模进场，研究描绘的是一个以散户为主的生态。2024 年之后，合规基础设施（交易所 1099 表单义务化、税务软件普及）与投资人结构都已不同。然而 Kharif 所指出的结构性问题——IRS 的追踪能力远落后于市场扩张速度——恐怕并未因此消失。加密产业的「自由主义文化」与纳税义务之间的张力，从 2013 年延续至今，而那个 6.5% 的申报率，就是最直白的数字答案。