KOSPI上涨30%之际，电气·电子板块飙升43%，半导体主导上半年表现

上月KOSPI指数虽呈现逾30%的强劲反弹，但实际拉动市场的是部分涨幅更为迅猛的行业板块。

据联合Infomax3日数据显示，KOSPI指数近一个月上涨30.61%，在主要国家代表性指数中涨幅最高。但从各行业表现来看，并非所有板块均实现普涨。跑赢KOSPI收益率的行业仅有电气电子、机械装备、建筑、制造等4个板块。其中电气电子以43.16%的涨幅居首，其后依次为机械装备40.62%、建筑37.59%、制造35.18%。

电气电子板块的强势行情主要受代表国内股市的半导体蓝筹股影响。三星电子近一月上涨31.88%，SK海力士涨幅达59.36%。分析认为，半导体行业同时刺激了业绩预期和投资情绪，导致资金集中流入相关板块。不过即便在同一行业内部，个股涨幅差异也较大。电气电子板块中涨幅最大的光电子累计上涨269.65%。

其他强势板块中，部分个股涨幅亦显著高于指数均值。机械装备行业的韩华发动机上涨102.07%，建筑行业的大宇建设涨幅达125.08%，制造行业的WOO SUNG MATERIALS更是暴涨895.30%，走势最为突出。同期，娱乐文化板块下跌6.76%，制药板块下跌1.53%，行业间温差明显。这说明虽然大盘整体飙升，但资金仍集中于业绩预期较高的特定行业和个股。

业界认为，4月由半导体及电气电子主导的行情能否在5月延续仍需观察。韩亚证券研究员李庚洙分析指出，近期半导体业绩预期上调速度在财报发布后有所放缓，国内半导体ETF基金规模也出现缩水，供需动能正在减弱。他预测5月有望出现超越半导体板块、产生超额收益（即阿尔法收益）的个股成为市场新主线，并表示在完成一季度业绩核查后，盈利预期改善更快、季节性交投回暖的板块可能成为行业轮动行情的核心。

新韩投资证券研究员李正彬也判断，投资者关注点正转向非半导体领域的新领涨股。他提出IT硬件、电力设备、核电、证券行业是其中业绩动能（业绩改善预期）较为明朗的领域。由此可见，当前市场正进入更关注哪个板块将接棒主导权的阶段，其重要性甚至超越指数本身的急涨。即便后续半导体行情有所降温，这种走势也可能以资金转向业绩与供需面支撑较强的板块的方式延续。