灰度朝着首个隐私币现货ETF迈进，随着Zcash赢得机构关注

灰度正再次尝试将加密信托变成上市交易所交易基金，这次是Zcash。根据向美国证券交易委员会提交的文件，这家资产管理公司表示希望将其Zcash信托转换为现货ETF，如果注册生效且股份在纽约证券交易所阿克（NYSE Arca）上市，则将其更名为灰度Zcash信托ETF。文件中指出，该信托旨在持有ZEC并跟踪该币的市场价格，扣除费用和开支。它还阐明了Zcash持续吸引关注的一个主要原因：与比特币的完全透明账本不同，Zcash提供基于密码学协议的选择性隐私保护功能。

如果获批，该产品将成为美国市场的一个显著创新。CoinDesk和The Block都报道，灰度的这一举动将创造第一个与注重隐私的加密货币相关的现货ETF，这一类别长期以来在监管机构和交易所面前都面临更多怀疑，而不像比特币或以太坊这样的主流数字资产。文件当然不保证会获得批准，但它显示出自加密ETF早期以来，关于隐私币的讨论已经发生了多大变化，当时甚至比特币现货产品都面临多年的阻力。

隐私币曝光

时机很关键。今年一月，Zcash基金会表示，SEC已完成审查，并无意对该组织采取执法行动或其他变更。这一发展消除了隐私币的一大法律阴影，也为该项目提供了更清晰的监管背景，正值机构兴趣开始再次增长。虽然SEC的这一结论仅针对Zcash基金会，并不代表对Zcash本身的全面认可，但显然缓解了围绕该资产的最大悬而未决问题之一。

本周，Multicoin Capital联合创始人Tushar Jain在X上发表帖子，强调了这一点，他表示自二月以来，该公司已建立了大量的ZEC持仓。Jain将Zcash描述为回归那些最初激发加密货币灵感的密码朋克理想，将这笔交易视为宏观对冲，而非短期投机。这对于一个以在数字资产领域进行集中、基于论点的押注而闻名的基金来说，是一个不小的信号。

综上所述，文件、SEC决定不对Zcash基金会采取执法行动，以及Multicoin披露的持仓，显示出对隐私币的看法正在发生更广泛的变化。多年来，注重隐私的代币常被视为监管的异类，交易所、机构和政策制定者都对任何可能与匿名或合规风险相关的事物持谨慎态度。然而，Zcash越来越被讨论为一种技术解决方案，以应对在持续监控和数据收集时代对金融隐私日益增长的需求。灰度的举动表明，它相信这种需求现在足够强烈，可以支持一种主流的投资产品。

然而，在投资者能够在美国主要交易所购买Zcash现货ETF之前，还有很长的路要走。SEC必须审查该文件，而该机构尚未批准任何隐私币ETF。但即使没有获得批准，市场传递的信息也变得越来越难以忽视：隐私不再被推到加密的边缘，而开始成为机构愿意认真对待的主题。