最近看到港币升值的新闻，才注意到美元兑港元曾跌到7.79，这是几个月来少见的情况。我查了一下背景才明白，原来是两股力量同时在起作用：一边是港股吸引了不少南向资金涌入，换港币的需求跟着上升，另一边是之前做多美元兑港元的对冲基金开始平仓，有差不多三成的多头仓位已经关闭了。

港币升值这个现象看起来挺有意思的，但我觉得后面可能不会一直涨下去。主要是因为现在港币汇率已经脱离了金管局的弱方保证线7.85，所以他们回收港币流动性的动力不大。而且南向资金会不会持续流入也是个问号，这直接影响港币能升多高。招商银行的分析也差不多，认为港币可能会适度升值，但短期内应该回不到强方保证线7.75那个水平。

看其他机构的观点，大家普遍认为如果美联储不来个大幅降息，港币兑美元持续走强的空间有限。所以这波港币升值可能就是阶段性的反弹，不会演变成长期趋势。