比特币短时突破6.4万美元，但同一根K线在不同货币眼里是完全不同的故事。

日元计价下，比特币涨幅远弱于美元对——日元因干预担忧走强，加密资产在日元持有者眼中正在缩水。这是计价货币的结构性分化。
ETF资金连续净流出，以太坊基金也终结了五日净流入。反弹更多来自空头回补和期货轧空，而非新资金入场。Wintermute定性为救济性上涨。
代币化RWA和预测市场才是Q2真正的增长引擎，Bitwise报告显示后者交易量同比暴增近18倍。传统金融的链上化在加速，但资金流向与币价走势正在脱钩。
反弹能否延续，取决于美元流动性是否真的转向，以及日元干预的后续影响。别只看美元计价图。
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