贝莱德和摩根大通加入英国代币化推动，54 家公司组成的工作组

英国政府支持的数字市场特别工作组已汇集了 54 家金融公司，以开发实时代币化用例，首先从代币化回购协议（repo）开始。该举措之际，财政部支持的报告估计，代币化市场到 2035 年或可为英国每年创造最高达 330 亿英镑的年英国产出。

要点

• 由 54 家公司的英国特别工作组将把代币化 repo 作为其首个上线区块链用例进行试点。
• Blackrock、JPMorgan 和 Circle 加入了面向英国批发代币化的路线图。
• 英国预计代币化到 2035 年将通过市场升级实现每年最高达 330 亿英镑。

英国财政部支持的代币化计划：到 2035 年或可增加 440 亿美元

英国正从代币化政策转向实时市场设计，将一些全球最大的金融机构纳入一个以区块链为基础的批发金融为重点的特别工作组。

这 54 家机构的成员包括 Blackrock、Goldman Sachs、HSBC、JPMorgan、Morgan Stanley、UBS、Barclays、Citi、State Street、Coinbase、Circle、Ripple 和 Wintermute。该工作组在英国的批发数字市场冠军 Chris Woolard 旗下开展工作，其向首相提交的首份报告提出了代币化批发市场的路线图。

特别工作组将在接下来的一年里，致力于开发覆盖英国金融市场的切实可行用例。其首个重点是端到端的代币化 repo 交易——这是短期融资市场的核心组成部分，在该市场中，证券与现金进行交换，之后再进行回购。

Repo 成为首个测试案例

该报告将 repo 作为逻辑起点，因为抵押品的移动、结算速度和流动性是批发市场效率的关键所在。

特别工作组计划在九个领域建立行动小组，并由一个编排小组在区块链上协调 repo 用例。该工作将包括互操作性和跨境测试，而这两点对于代币化市场从孤立试点走向更广泛应用至关重要。

路线图还要求在固定收益及未清算的场外衍生品中开展代币化用例。报告建议在英国的 Digital Gilt Instrument（称为 DIGIT）基础上推进，并在不晚于 2027 年第一季度之前推出首轮试点发行。

英国预计巨大的经济回报

该报告将代币化视为一项技术升级，也是一项影响伦敦金融城竞争力的问题。

报告估计，到 2035 年代币化现实世界资产可能达到 88 万亿美元，而当下的加密货币与稳定币市场约为 3 万亿美元。对英国而言，潜在收益被估计为到 2035 年新增每年最高 440 亿美元的经济产出，以及每年 187 亿美元的税收收入。

报告警告称，如果没有清晰的全国路线图，标准、基础设施和流动性可能在离岸发展，从而削弱英国作为全球金融中心的地位。报告也指出，代币化资产在 2025 年仅占可投资资产的 0.01%，但在当年增长了 300%。

对于加密市场而言，这一点意义十分明确。代币化不再只是稳定币或基金管理的故事。英国正试图把区块链基础设施纳入 repo、抵押品和结算的“管道”之中，而在这些领域，最大的机构流动性池早已在运作。