英国选择 HSBC Orion 平台作为首笔数字主权债券

英国已设定 2027 年初的目标，计划在分布式账本基础设施上发行首只数字主权债券，成为首个以代币化形式发行政府债务的 G7 国家。

概要

• 英国计划于 2027 年初通过 HSBC 的 Orion 平台发行首只基于区块链的主权债券。
• Digital Gilt Instrument（数字金边工具）将在英格兰银行和 FCA Digital Securities Sandbox 内运行。
• 此举之际，英国正在扩大与美国在稳定币、代币化资产和跨境金融市场方面的合作。

据财政大臣 Rachel Reeves 所言，其在年度 Mansion House 演讲中宣布该计划，政府希望在试点如预期推进后，继首轮发行之后继续进行更多数字金边销售。

Digital Gilt Instrument，或 DIGIT，将是在 HSBC 的 Orion 区块链平台上发行、以英镑计价的政府债券。它将在英格兰银行以及 Financial Conduct Authority 的 Digital Securities Sandbox 内运行，该沙盒是为数字证券创建的测试环境。

财政部于 2024 年推出该试点，以评估分布式账本技术是否能够缩短交割时间、减少对账工作并降低整个政府债务市场的运营成本。HSBC 于 2 月在通过 Orion 发行超过 35 亿美元的数字债券后获得在该平台上运营的授权。

在同一活动中，英格兰银行行长 Andrew Bailey 表示，央行将努力使 DIGIT 在其市场操作中具备可作为抵押品的资格。Bailey 称，这一步可能有助于支持代币化回购协议，同时允许银行在央行资金交易中使用该安全性。

财政部尚未披露该债券的规模、期限、票息、投资者资格或交割资产。官员表示，首期发行将不纳入政府现行的传统金边融资项目。

数字债券计划源于代币化推动

此次计划中的债券出售发生之际，英国正在将其在代币化金融市场方面的工作扩展到超越试点项目的阶段。

本周早些时候，英国与美国发布了一份联合声明，承诺通过未来市场跨大西洋工作组（Transatlantic Taskforce for Markets of the Future）在稳定币监管、跨境支付以及代币化金融方面开展更紧密的合作。

根据联合声明，两国政府计划探索：在一个国家发行的、受监管的稳定币如何在保持各自独立的国内监管框架的同时进入对方市场。两国还同意寻求代币化证券交割的共同做法，并评估稳定币或代币化货币市场基金是否可作为清算市场中的抵押品。

声明称，被作为货币使用的稳定币应至少保持与高质量流动资产的一对一背书，而储备资产应与发行人的公司资金保持分离。官员还表示，如果发行人未能履行，持有人应获得及时赎回，并享有清晰的法律保护。

尽管稳定币协议并未自动提供市场准入或互认，但它为监管机构提供了一个框架：在各国完成自身监管流程的同时，降低跨境代币化金融服务中不必要的壁垒。