🔥 标普半数公司或失去投资价值，加密窗口打开

22V Research 的 Jordi Visser 抛出一个让人坐不住的判断：未来5到10年，标普500中一半的公司可能彻底失去投资价值，就像今天的福特汽车。AI带来的“瞬时竞争”正在瓦解传统护城河，而三星今年预计利润2170亿美元，超过过去40年总和——这组对比本身就说明一切。
Visser 反驳AI泡沫论，理由是算力需求呈指数级增长，超大规模云商的剩余履约义务已达两万亿美元，消费者智能体突破后算力消耗将达当前20至30倍。他建议投资者配置10%至20%资金至数字资产与AI前沿标的。这是一个宏观研究者对传统估值框架失效后的结构性判断。
对加密市场来说，如果标普500的半数公司未来十年价值归零，资金必然寻找新的价值存储和增长载体。比特币作为非主权资产，以及以太坊等智能合约平台作为AI经济的基础设施层，可能成为这场结构性迁徙的受益者。但风险同样存在：AI本身也可能吞噬加密的叙事空间，如果AI原生代币和链上AI应用未能兑现，资金可能直接流向英伟达等AI硬件。
Visser 的论点需要持续验证。标普500的权重集中化（半导体已占20%）本身就在放大系统性脆弱性。加密市场能否承接这部分外溢资金，取决于自身基础设施的成熟度和监管环境的确定性。7月底美联储议息会议与稳定币监管截止日同期到来，将是第一个压力测试。
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