韩国扩大 CBDC 试点,进行代币化债券测试

  • 该倡议将代币化的政府债券与韩国央行的批发型 CBDC 基础设施结合起来。
  • 将使用交付与付款(delivery-versus-payment)模式进行结算测试,该模式旨在降低交易对手和结算风险。
  • 该项目补充了韩国在未来一年计划实施的更广泛数字资产改革。
  • 官员认为代币化是一种现代化资本市场的方式,而不是引入一种新的政府债务形式。

韩国将试点代币化政府债券 韩国已批准计划,试点代币化政府债券,并将使用韩国央行(BOK)的批发型央行数字货币(CBDC)进行结算,这标志着该国在现代化金融市场基础设施方面又迈出一步。 该倡议于 7 月 14 日举行的内阁会议期间公布,作为政府 2026 年下半年经济战略的一部分。 试点并不改变政府债务的发行方式,而是着重于通过以区块链基础设施替换传统的部分盘后流程,来提升证券的发行、转移和结算方式。 批发型 CBDC 将为结算提供动力 该项目的核心是韩国央行的批发型 CBDC 平台。 本次试点将使用央行的数字货币,通过交付与付款(DvP)机制来结算涉及代币化政府债券的交易,从而使债券和付款能够同时完成交换。 该流程旨在通过消除证券转移与完成付款之间可能存在的时间差来降低结算风险。 官员也预计,区块链基础设施将简化台账记录、自动化运营流程,并减少对参与证券结算的中介机构的依赖。 更广泛的金融基础设施升级的一部分 代币化债券试点是通过区块链基础设施现代化韩国金融市场的更大努力的一部分。 多项举措正在并行推进:

  • **汉江(Project Hangang)项目:**韩国央行继续测试一个批发型 CBDC 平台,该平台旨在用于银行间结算以及金融市场交易。
  • **代币化证券框架:**自 2027 年 2 月 4 日起,数字证券将依据现有《资本市场法》和《电子证券法》进行监管,从而建立适用于基于区块链证券的法律框架。
  • **《数字资产基本法》:**立法者正在准备立法,以制定数字资产企业规则、投资者保护以及以韩国韩元为支持的稳定币相关规定。

这些改革旨在确保代币化证券、数字货币及配套监管同步发展,而不是通过彼此独立的政策举措来推进。 代币化超越加密市场 与许多以加密货币为中心的区块链倡议不同,韩国最新项目聚焦于传统金融工具。 政府官员将代币化视为改善现有资本市场效率的机会,通过缩短结算时间、降低运营成本,并实现如利息支付等流程的自动化。 韩国央行行长 玄昇洙(Hyun Song Shin)此前曾将代币化描述为金融基础设施最重要的长期机遇之一,认为分布式账本技术可以在提高流动性的同时,降低对传统清算与结算系统的依赖。 政府正在通过受监管的金融市场而非面向公众的加密货币网络来推进该战略,这反映出区块链技术更广泛地转向机构化应用。 多项改革正在并行推进 政府正在推进多项举措,这些举措共同构成韩国的数字金融战略。 除代币化债券试点外,政策制定者正准备代币化证券的相关规则,制定覆盖数字资产与稳定币的立法,并通过汉江(Project Hangang)项目继续测试批发型 CBDC。 从整体来看,这些项目表明韩国正在建设支持代币化金融市场所需的法律、技术与结算基础设施,而不是将每一项举措都当作彼此独立的区块链实验。

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