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巴塞尔委员会敲定加密储备规则，因为银行为现货持仓铺平道路
一次闭门会议以对资产负债表“敞开大门”告终。2026 年 7 月 10 日，巴塞尔委员会发布了其关于银行对数字资产敞口的最终标准：为像 BTC 和 ETH 这类第 2 组加密资产设定 2% 的一级资本上限；同时，满足储备规则的代币化存款和稳定币被纳入第 1a 组，风险权重为 0。该框架自 2027 年 1 月起生效，但托管试点可从现在开始。
关键细节在分组。第 1a 组涵盖带有每日赎回机制的代币化现金与国债，使其与储备同等。第 1b 组包括受监管且已被证明锚定稳定的稳定币，规模上限为负债的 1.5%。第 2 组则包括其他所有内容，从 BTC 到山寨币，设有严格上限且风险权重为 1250%。这意味着，一家一级资本为 1000 亿美元的银行，最多只能持有 20 亿美元的 BTC，但代币化国库券可以无限量。
资金流信号来得很快。两家全球托管方确认，他们将在 2026 年 Q4 启动面向私人银行的投保 BTC 托管，并归因于规则带来的明确性。在受监管场所，期货基差收窄了 40 个基点，因为交易台在建模时认为，一旦银行能够把现货对 ETF 进行持有，资金成本将更低。与此同时，本周代币化国库券的供应增加了 6.1 亿美元，其中 78% 由与银行测试第 1a 组通道相关的实体铸造。
风险并未消失。上限偏低，且监管机构仍可阻止特定资产。但该