Gate 研究院：美元创半年以来最大跌幅，Ethereum 承接防御性回流资金｜Gate VIP 周报（ 2026 年 1 月 19 日— 1 月 25 日 ）

上周，BTC 在 4 小时级别呈现反弹受阻后的弱势震荡格局，量能“放量下跌、缩量反弹”，显示当前反弹更多是技术修复而非趋势反转。ETH 走势与 BTC 相似但明显更弱，结构仍属下跌趋势中的弱反弹。链上资金流向呈现出明显的防御性回摆特征。Ethereum 净流入接近 3.5 亿美元，Hyperliquid 与 StarkNet 分别出现超过 2 亿美元与 1.67 亿美元的净流出。在预测市场方面，行业竞争正在被“积分 + 零费用”策略重塑。