سيولة سوق العملات الرقمية تتضيق قبل العطلات

سيولة سوق العملات الرقمية تتقلص مع تباطؤ تدفقات رأس المال بشكل حاد مع اقتراب موسم العطلات. مؤشر رئيسي على السلسلة يشير إلى أن السوق يتجه نحو مرحلة ذات حجم منخفض وسيولة منخفضة والتي عادةً ما تميز فترة عيد الميلاد.

نمو قيمة سوق USDT يظهر تباطؤًا حادًا

انخفض التغير في قيمة سوق Tether’s USDT خلال 60 يومًا بشكل كبير، حيث انخفض من 15.38 مليار دولار في 1 نوفمبر إلى 4.83 مليار دولار حتى يوم الاثنين، وفقًا لـ CryptoQuant. هذا الانخفاض يعكس تباطؤ إصدار العملات المستقرة الجديدة ويشير إلى انخفاض أوسع في رأس المال الجديد الذي يدخل السوق.

عرض العملات المستقرة يبقى راكدًا

وفقًا لمدير جزئي في CEX.IO ياروسلاف باتشيرا، ظل إجمالي عرض العملات المستقرة إلى حد كبير ضمن نطاق بين $285 مليار و $290 مليار خلال الشهر الماضي. بينما شهدت بعض الأصول، بما في ذلك USDT، انخفاضات طفيفة، تشير البيانات إلى أن رأس المال لا زال موجودًا ولكن لا يتم نشره بنشاط.

احتياطيات البورصات تبرز حذر المستثمرين

تمثل احتياطيات العملات المستقرة في البورصات، التي تمثل رأس مال جاهز للنشر، مستوى قياسيًا جديدًا عند $80 مليار. انخفضت هذه الاحتياطيات بنسبة 11% خلال تعافي البيتكوين إلى 94,000 دولار قبل أن ترتفع مرة أخرى خلال البيع الأخير، مما يدل على تدوير رأس مال حذر بدلاً من قناعة قوية.

الحدود على السيولة المحدودة تقيد ارتفاع السوق

على الرغم من وجود “مسحوق جاف”، يظل المستثمرون مترددين، في انتظار انخفاض الأسعار أو المشاركة في تدوير قصير الأجل بدون التزام ذي معنى. هذا السلوك الحذر يضع حدًا واضحًا على المكاسب المحتملة للأسعار عبر السوق.

سيولة البيتكوين تضعف لكنها تظل مرنة

بالنسبة للبيتكوين، لا تزال ظروف السيولة مستقرة نسبيًا لكنها تتدهور تدريجيًا. أشار باتشيرا إلى أن الإمكانات الصعودية محدودة إلا إذا حدث طلب متجدد من صناديق الاستثمار المتداولة أو توسع جديد في عرض العملات المستقرة.

العملات البديلة أكثر عرضة تحت ظروف ضيقة

إيثريوم والعملات البديلة الأخرى أكثر حساسية للسيولة المقيدة، حيث تعتمد بشكل كبير على تدوير رأس المال ومشاعر المخاطرة القوية. عكسًا لهذا الغموض، يخصص مستخدمو سوق التوقعات Myriad فقط احتمال 23% لحدوث موسم للعملات البديلة في الربع الأول من 2026.

البيتكوين يتماسك ضمن نطاق سعر رئيسي

من المتوقع أن يواصل البيتكوين التماسك بين سعر “المتوسط الحقيقي” بالقرب من 81,000 دولار وتكلفة المالك القصيرة الأجل حوالي 102,000 دولار. قال باتشيرا إن كسر هذا النطاق قد يحدث في أي اتجاه اعتمادًا على كيفية تطور ظروف السيولة.

الاختراق أو الانهيار يعتمد على رأس مال جديد

قد يدفع الاختراق فوق تكلفة المالك القصيرة الأجل البيتكوين نحو ارتفاعات جديدة، مماثلة لمتوسط 2021، بينما قد يؤدي الفشل في الحفاظ على الدعم بالقرب من المتوسط الحقيقي إلى زخم هبوطي أعمق، مما يكرر بداية 2022. بدون تدفق رأس مال ملتزم، يتوقع الخبراء استمرار حركة الأسعار المضطربة والأفقية.

المعنويات السوقية تظل حذرة ومتفائلة

على الرغم من تضييق السيولة، لم تتغير المعنويات السوقية بشكل كامل نحو التشاؤم. لا زال مستخدمو Myriad يمنحون فرصة 64% لأن يعيد البيتكوين اختبار 100,000 دولار بدلاً من الانخفاض إلى 69,000 دولار، مما يشير إلى تفاؤل حذر وسط ظروف صعبة.