هايبرليquid هبوط حاد بنسبة 56% والإيرادات تصل إلى مستوى قياسي! هل توجد إشارات متناقضة وفرصة للشراء؟

Hyperliquid في أقل من 90 يومًا، انهارت من 58 دولارًا إلى 25 دولارًا، لكن إيرادات DEX وصلت إلى ذروتها خلال نفس الفترة، وهذا الانحراف بين السعر والأساسيات يثير جدلاً حادًا في السوق.

انهيار سعر Hyperliquid بأكثر من 50%، لكن بيانات الإيرادات تتجه نحو أعلى المستويات

(المصدر: DeFiLlama)

يشهد سعر Hyperliquid تصحيحًا شديدًا. خلال أقل من 90 يومًا، انخفض سعر رمز HYPE بأكثر من 56.5%، من أعلى مستوى عند 58 دولارًا إلى أقل من 25 دولارًا عند كتابة هذا النص.

تزامن هذا الانخفاض مع ضعف عام في سوق العملات الرقمية. يُعتبر أكتوبر ونوفمبر 2025 بشكل عام من أسوأ شهور السوق، حيث ضغطت العملات الرئيسية على السوق، وارتفعت معنويات المستثمرين بشكل منخفض.

ومع ذلك، من المدهش أن إيرادات منصة Hyperliquid DEX وصلت إلى ذروتها خلال نفس الفترة. وفقًا لبيانات DeFiLlama، سجلت إيرادات Hyperliquid الشهرية أرقامًا قياسية في أكتوبر ونوفمبر، مما يدل على أن حجم الاستخدام الفعلي والنشاط التجاري على المنصة لم يتراجع مع انخفاض السعر.

هذا الانحراف بين السعر والأساسيات يثير نقاشات حادة في السوق: هل هو خطأ في تقييم الأصول عالية الجودة، أم أن بيانات الإيرادات تخفي مشاكل أعمق؟

جدل عمليات الشراء بالأسهم: هل حرق الأموال لإنقاذ السوق أم نفاق؟

كلما انخفض سعر HYPE بشكل حاد، تظهر العديد من النقاشات حول معنى عمليات الشراء بالأسهم.

الرئيس التنفيذي لشركة Cryptorsy Ventures، فلاد سفيتانكو، وجه انتقادات حادة لهذا الأمر. وعلق قائلاً إن عمليات الشراء بالأسهم تشبه “إنفاق المال لجعل الأصدقاء يقفون في طابور في مطعمك، لخلق وهم الطلب القوي”.

يعتقد سفيتانكو أن هذا من أغبى التصرفات في مجال العملات الرقمية، حيث ينتقد المشاريع لأنها تحرق ملايين الدولارات لإشباع نفاقها، بدلاً من إعادة استثمار الأموال لخلق المزيد من العوائد. وقال بصراحة: “أرباح Hyperliquid أعلى من البنوك، لكن رمزها لا يزال يتراجع على المخطط السنوي.”

هل عمليات الشراء بالأسهم فعلاً بلا فائدة؟ وجهتا نظر متصارعتان

وجهة نظر المعارضين

· عمليات الشراء بالأسهم مجرد وهم يخلق طلبًا مؤقتًا

· يجب استثمار الأموال في تطوير المنتج وبناء النظام البيئي

· إذا كانت الأساسيات قوية، فلا حاجة لدعم السعر عبر عمليات الشراء بالأسهم

وجهة نظر المؤيدين

· عمليات الشراء بالأسهم تعود على حاملي الرموز بقيمة

· تقليل العرض المتداول يساعد على استقرار السعر على المدى الطويل

· في الأسواق المالية التقليدية، تعتبر عمليات شراء الأسهم من أدوات رأس المال الناضجة

وجهة نظر سفيتانكو لها منطقها، لكن من منظور أوسع، لا تزال HYPE واحدة من أكبر عشرة عملات رقمية في العالم. صحيح أن سعرها انخفض كثيرًا عن أعلى المستويات التاريخية، لكن طالما أن الأساسيات تتحسن، فمع تعافي سوق العملات الرقمية ككل، من المحتمل أن تعود إلى القمة.

المفتاح هو: هل نمو إيرادات Hyperliquid حقيقي ومستدام؟ إذا كانت الإجابة نعم، فالسعر الحالي قد يكون مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية.

نمو فائق في تداول العقود الآجلة، Hyperliquid تتصدر المشهد

بلغ حجم تداول العقود الآجلة في 2025 أعلى مستوى له على الإطلاق، وهذا خبر سار لـ Hyperliquid. كواحد من رواد سوق المشتقات اللامركزية، تقع Hyperliquid في قلب هذا النمو.

يعتبر العديد من المستثمرين الانخفاض الكبير في السعر فرصة جيدة، حيث يرون أن السوق رد فعل مفرط على المشاعر السلبية قصيرة الأمد، ويتجاهلون مزايا Hyperliquid في تنافسية المنتج، وتجربة المستخدم، وتحديد السوق.

الميزة التنافسية الأساسية لـ Hyperliquid

دفتر أوامر عالي الأداء على السلسلة: يوفر تجربة تداول قريبة من البورصات المركزية

بدون رسوم غاز: يقلل بشكل كبير من تكاليف المتداولين عالي التردد

سيولة عميقة: تحكم في الانزلاق للأسواق الرئيسية أفضل من معظم DEX

شفافية كاملة على السلسلة: جميع الأوامر والتسويات تتم على السلسلة

هذه الميزات تضع Hyperliquid في موقع فريد في سوق المشتقات اللامركزية، خاصة مع تزايد اهتمام المؤسسات والمتداولين المحترفين بـ DeFi.

التحليل الفني لـ Hyperliquid: هل هو انتعاش مؤقت أم استمرار في الهبوط؟

(المصدر: Trading View)

من الناحية الفنية، يحتاج سعر HYPE إلى اختراق مستوى 30 دولارًا نفسيًا، لتأكيد أي اختراق حقيقي أو اتجاه صعودي.

حتى الآن، لم تنتهِ موجة الهبوط الطويلة، خاصة في ظل حالة السوق العامة التي تبدو “ميتة”. إذا انخفض السعر دون 22.5 دولار، قد يتراجع HYPE بسرعة إلى حوالي 20 دولارًا، وربما يجد هناك فرصة للشراء عند القاع.

مؤشرات فنية مهمة

وفقًا لبيانات TradingView، قد يظهر Hyperliquid قريبًا انتعاشًا قصير الأمد، حيث أن مؤشر RSI عند حوالي 33، وهو قريب من مستوى التشبع في البيع. تاريخيًا، عندما ينخفض RSI إلى أقل من 30، غالبًا ما يتبع ذلك انتعاش فني.

لكن من المهم ملاحظة أنه إذا لم يتحول هذا الانتعاش إلى ارتفاع مستمر، فسيظل الاتجاه الهابط قائمًا. على المستثمرين مراقبة الإشارات الرئيسية التالية:

إشارات صعودية

· اختراق 30 دولارًا والثبات فوقه

· ارتفاع RSI إلى فوق 50

· زيادة حجم التداول

إشارات هبوطية

· كسر دعم 22.5 دولار

· استمرار RSI تحت 40

· تباطؤ أو توقف نمو الإيرادات

الانحراف بين السعر والقيمة، هل هي فرصة للمستثمرين على المدى الطويل؟

المشكلة الأكبر التي يواجهها Hyperliquid حاليًا ليست في المنتج أو الإيرادات، بل في ثقة السوق. في ظل ضعف السوق العام، حتى المشاريع ذات الأساسيات القوية لا تنجو من موجة البيع.

لكن من زاوية أخرى، فإن هذا الانحراف بين السعر والقيمة قد يخلق فرصة للمستثمرين على المدى الطويل للدخول. إذا كنت تؤمن بـ:

· أن التداول اللامركزي للمشتقات هو المستقبل

· أن تقنية ومنتجات Hyperliquid تتمتع بمنافسة قوية

· أن نمو الإيرادات الحالي مستدام

فقد يكون السعر الحالي يوفر مخاطر وعوائد نسبية مغرية.

بالطبع، على المستثمرين الحذر من المخاطر التالية:

· استمرار ضعف السوق بشكل عام

· ضغط المنافسين (مثل dYdX، GMX)

· عدم اليقين في البيئة التنظيمية

· المخاطر التقنية ومشاكل الأمان

في النهاية، نجاح Hyperliquid في العودة إلى القمم يعتمد على قدرته على الاستمرار في الابتكار، وتحسين تجربة المستخدم، وبناء النظام البيئي، وانتظار تحسن السوق بشكل عام. للمستثمرين ذوي القدرة على تحمل المخاطر، قد يكون الوقت مناسبًا لبناء مراكز تدريجياً؛ أما المستثمرون المحافظون، فقد يكون الانتظار وإشارة انعكاس واضحة هو الخيار الأفضل.