تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بنشر الأسئلة الشائعة حول العملات الرقمية لتوضيح قواعد التداول، الحفظ، وبنية السوق التحتية

إرشادات فريق هيئة الأوراق المالية والسلع توضح كيف تنطبق قوانين الأوراق المالية الحالية على الأصول الرقمية، مع تفصيل توقعات الحفظ، ورأس المال، والتداول، وحفظ السجلات مع الإشارة إلى المرونة لمزودي الوساطة والبنية التحتية للسوق التي تتعامل مع البيتكوين، والإيثيريوم، وغيرها من الأصول الرقمية.

فريق هيئة الأوراق المالية والسلع يوضح كيف تنطبق قواعد الأوراق المالية على أسواق العملات الرقمية

نشرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 17 ديسمبر الأسئلة المتكررة المتعلقة بأنشطة الأصول الرقمية وتقنية دفتر الأستاذ الموزع من قسم التداول والأسواق. تلت الأسئلة المتكررة نشر إرشادات فريق القسم التي تتناول أنشطة الأصول الرقمية ووضحت تفسيرات تنظيمية عبر الحفظ، والتداول، وبنية السوق.

يوفر المستند ردودًا من الفريق تشرح كيف تنطبق قوانين الأوراق المالية الفيدرالية الحالية على أوراق مالية الأصول الرقمية، وفي ظروف محدودة، على أنشطة الكيانات المنظمة التي تتعلق بالأصول الرقمية غير الأمنية. ويؤكد أن الردود تعكس وجهات نظر فريق قسم التداول والأسواق، وليست قواعد أو بيانات من هيئة الأوراق المالية والبورصات، ولا تمتلك قوة أو أثر قانوني. أوضح الفريق توقعات رأس المال والحفظ لمزودي الوساطة المعنيين بمنتجات التداول في البورصة للأصول الرقمية (ETPs)، موضحًا:

مزودو الوساطة الذين يتخذون مواقف ملكية في الأصول الأساسية لصندوق التداول في البورصة (ETP) يحتاجون إلى احتساب تلك الأصول كجزء من حسابات رأس مالهم الصافية. لن يعترض الفريق إذا تعامل مزود الوساطة مع موقف ملكية في البيتكوين أو الإيثيريوم على أنه قابل للتسويق بسهولة لأغراض تحديد ما إذا كانت خصم 20% المطبقة على السلع بموجب الملحق ب من القاعدة 15c3-1 تنطبق.

وفي أماكن أخرى، توضح الأسئلة المتكررة كيف تنطبق القاعدة 15c3-3 فقط على الأوراق المالية، مما يترك الأصول الرقمية غير الأمنية خارج أحكام حماية العملاء الأساسية، بما في ذلك التغطية بموجب قانون حماية المستثمرين في الأوراق المالية. وأكد الفريق أيضًا أن الامتثال لإطار الحفظ الخاص بمزود الوساطة ذو الغرض الخاص لا يزال اختياريًا، وأبرز أن أوراق مالية الأصول الرقمية يمكن أن تُحتفظ بها بدون شكل موثق عندما تفي بمتطلبات السيطرة الأخرى.

اقرأ المزيد: هيئة الأوراق المالية والبورصات تدفع التقدم التنظيمي مع وضوح حفظ الأصول الرقمية لمزودي الوساطة

وبعد الحفظ ورأس المال، تتناول الأسئلة المتكررة قضايا التشغيل وحفظ السجلات عبر بنية سوق الأصول الرقمية. وأكد الفريق على أهمية الكتب والسجلات للشركات المشاركة في أنشطة الأصول الرقمية غير الأمنية، مشيرًا إلى:

من وجهة نظر الفريق، يمكن لمزود الوساطة الذي يدير نشاطًا غير أمني للأصول الرقمية أن يصنع ويحفظ نفس السجلات لأنشطة الأصول الرقمية غير الأمنية كما يفعل لأنشطة الأوراق المالية الخاصة به.

كما يحلل المستند متى يجب على مقدمي خدمات الأصول الرقمية للأوراق المالية التسجيل كوكيل نقل، ويؤكد أن تقنية دفتر الأستاذ الموزع يمكن أن تعمل كملف مالك الأوراق المالية الرسمي إذا تم استيفاء جميع متطلبات الحماية والتقارير والاحتفاظ. وتوضح أقسام إضافية كيف يمكن للبورصات الوطنية وأنظمة التداول البديلة تسهيل تداول الأزواج الذي يشمل الأصول الرقمية الأمنية وغير الأمنية، بشرط استيفاء التزامات تنظيم ATS وتنظيم NMS. كما توضح الأسئلة المتكررة توقعات الكشف في نموذج ATS ونموذج ATS-N، وتوضح متى لا يلزم تسجيل وكالة المقاصة لمشغلي ATS، وتمدد مبادئ عدم اتخاذ إجراء سابق في تنظيم M إلى منتجات ETP الرقمية، مع التأكيد على أن أحكام مكافحة الاحتيال والتلاعب في قوانين الأوراق المالية الفيدرالية لا تزال سارية.

الأسئلة المتكررة ⏰

• ماذا أوضحت هيئة الأوراق المالية والبورصات حول حفظ الأصول الرقمية من قبل مزود الوساطة؟

قال فريق هيئة الأوراق المالية والبورصات إن قواعد الحفظ تنطبق فقط على الأوراق المالية، مما يترك الأصول الرقمية غير الأمنية خارج حماية القاعدة 15c3-3.

• كيف تتعامل هيئة الأوراق المالية والبورصات مع البيتكوين والإيثيريوم في حسابات رأس المال الصافية؟

لن يعترض الفريق إذا تعامل مزودو الوساطة مع البيتكوين أو الإيثيريوم على أنهما قابلان للتسويق بسهولة لأغراض رأس المال الصافي.

• هل يُطلب من مزودي الوساطة الالتزام بإطار الحفظ الخاص بالأصول الرقمية ذو الغرض الخاص؟

أعاد فريق هيئة الأوراق المالية والبورصات التأكيد على أن المشاركة في إطار الحفظ الخاص بمزود الوساطة ذو الغرض الخاص لا تزال اختيارية.

• هل يمكن أن تعمل تقنية دفتر الأستاذ الموزع كملف رسمي للأوراق المالية؟

نعم، قال فريق هيئة الأوراق المالية والبورصات إن تقنية دفتر الأستاذ الموزع يمكن استخدامها كملف مالك الأوراق المالية الرئيسي إذا تم استيفاء جميع المتطلبات التنظيمية.