أكد ترامب بوضوح أن الرئيس القادم للاحتياطي الفيدرالي يجب أن يعتقد بـ «خفض كبير للفائدة»، وسيعلن عن المرشح قريبًا. وطالب بخفض سعر الفائدة إلى مستوى الأزمة عند 1%، واعتبر أن الرئيس القادم يجب أن يتشاور معه بشأن تحديد سعر الفائدة. مصدر هذا المقال هو مقال من وول ستريت جورنال، تم تنظيمه وترجمته وكتابة نصه بواسطة Foresight News.
(مقدمة سابقة: ترامب يذكر أن كيفن وورش هو «الاختيار» لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي القادمة، واحتمال فوز كيفن هاسيت انخفض بنسبة 30%)
(معلومات إضافية: ترامب: خفض الفائدة هو اختبار رئيس الاحتياطي الفيدرالي، وربما يتم تعديل الرسوم الجمركية لخفض أسعار بعض السلع)

فهرس المقال

• جميع المرشحين الثلاثة يدعمون خفض الفائدة، لكن بدرجات مختلفة
• ترامب يطالب رئيس الاحتياطي الفيدرالي بالتشاور معه بشأن قرارات سعر الفائدة
• خفض الفائدة له تأثير محدود على سعر الرهن العقاري

في يوم الأربعاء بالتوقيت الأمريكي، أعرب الرئيس ترامب بشكل واضح خلال خطاب وطني عن أن الرئيس القادم للاحتياطي الفيدرالي يجب أن يعتقد بـ «خفض كبير للفائدة»، ووعد بالإعلان عن هذا القرار الحاسم قريبًا. يبرز هذا التصريح مرة أخرى استياء ترامب من السياسة النقدية الحالية، ومحاولته التأثير على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.

قال ترامب في خطابه: «سأعلن قريبًا عن رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم، الذي يعتقد أنه يجب أن يخفض سعر الفائدة بشكل كبير، مما سيؤدي إلى انخفاض إضافي في سعر الرهن العقاري». حاليًا، يتراوح نطاق سعر الفائدة الأساسي للاحتياطي الفيدرالي بين 3.5% و3.75%، وكان ترامب قد طالب سابقًا بخفض السعر إلى مستوى الأزمة عند 1%.

في الأسبوع الماضي، كشف ترامب في مقابلة مع وول ستريت جورنال أنه يميل لاختيار كيفن وورش(Kevin Warsh) أو كيفن هاسيت(Kevin Hassett) ليشغل منصب الرئيس.

الأكثر إثارة للاهتمام هو أن ترامب صرح بوضوح أن الرئيس القادم للاحتياطي الفيدرالي يجب أن يتشاور معه بشأن تحديد سعر الفائدة، مما يكسر التقليد الذي يفيد بعدم تدخل الرئيس في قرارات سعر الفائدة.

جميع المرشحين الثلاثة يدعمون خفض الفائدة، لكن بدرجات مختلفة

المرشحون المعروفون حتى الآن هم مستشار الاقتصاد في البيت الأبيض كيفن هاسيت، والعضو السابق في الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش، والعضو الحالي في الاحتياطي الفيدرالي كريس وولر. جميع هؤلاء يدعون إلى أن يكون سعر الفائدة أقل من المستويات الحالية.

ومع ذلك، لا أحد منهم صرح بوضوح أنه سيدفع الاحتياطي الفيدرالي لخفض سعر الفائدة إلى المستوى الذي يطالب به ترامب. في بعض الحالات، طلب ترامب خفض السعر إلى مستوى الأزمة عند 1%، لكن حتى العضو الجديد الذي عينه، ستيفن ميلان، لا يوصي بخفض الفائدة إلى هذا المستوى المنخفض جدًا.

يوم الأربعاء، واصل ترامب مقابلة المرشحين، والتقى مع وولر. وولر هو من بين صانعي السياسات في الاحتياطي الفيدرالي الذين كانوا من أوائل المطالبين بخفض الفائدة، وهو أيضًا من المدافعين الثابتين عن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.

وفقًا لمقال سابق من وول ستريت جورنال، قال وولر في خطاب يوم الأربعاء إن، مع ضعف سوق العمل وسيطرة التضخم، لا يزال لدى الاحتياطي الفيدرالي مساحة لخفض الفائدة بين 50 و100 نقطة أساس، لكن لا حاجة للعجلة، وسيتم رفع سعر الفائدة تدريجيًا وبثبات نحو المستوى المحايد. يعتقد أن سوق العمل لم يشهد انخفاضًا حادًا، وتوقعات التضخم مستقرة، مما يوفر ظروفًا لخفض معتدل للفائدة، وسيحافظ الاحتياطي على توازن بين النمو المستدام والسيطرة على التضخم.

ترامب يطالب رئيس الاحتياطي الفيدرالي بالتشاور معه بشأن قرارات سعر الفائدة

قال ترامب الأسبوع الماضي لصحيفة وول ستريت جورنال إنه يعتقد أن الرئيس القادم للاحتياطي الفيدرالي يجب أن يتشاور معه بشأن تحديد سعر الفائدة. هذا الطلب يخالف التقليد الذي يترك فيه الرئيس قرارات سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي.

قال ترامب: «عادة، هذا الأسلوب لم يعد يُتبع الآن. لكنه كان روتينًا في الماضي، ويجب أن يكون كذلك الآن»، وأضاف: «هذا لا يعني — لا أعتقد أنه يجب أن يتبع تمامًا ما نقوله. لكننا نحن، وأنا صوت ذكي، ويجب أن يُسمع».

أثار هذا التصريح مخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. يُنظر إلى استقلالية الاحتياطي الفيدرالي على أنها عنصر أساسي للحفاظ على فعالية السياسة النقدية وثقة السوق.

سبق أن قال هاسيت إنه إذا تم اختياره لقيادة الاحتياطي الفيدرالي، فسيأخذ في الاعتبار آراء الرئيس السياسية، لكن قرارات سعر الفائدة ستظل مستقلة. وهاسيت نفى بشكل واضح أن يكون لآراء الرئيس وزن مساوي لأعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC).

قال إن صانعي السياسات يمكنهم رفض آراء الرئيس بحرية والتصويت بطريقة مختلفة. وقال: «لن يكون لديه وزن. فقط، إذا كانت آراؤه جيدة، ومبنية على البيانات، فآراؤه مهمة جدًا».

خفض الفائدة له تأثير محدود على سعر الرهن العقاري

كرر ترامب رغبته في خفض سعر الفائدة على الرهن العقاري، لكن سعر الفائدة الذي يسيطر عليه الاحتياطي الفيدرالي له تأثير محدود على تكاليف الاقتراض طويلة الأجل. يتأثر سعر الرهن العقاري بشكل أكبر بمعدلات الفائدة طويلة الأجل التي تكون أقل تأثيرًا من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مثل عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات.

يتم دفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بشكل رئيسي من قبل المستثمرين بناءً على توقعاتهم لنمو الاقتصاد الأمريكي والتضخم، ولم يتغير بشكل كبير خلال العام الماضي. منذ عيد العمال، ظل سعر الفائدة على الرهن العقاري بين 6.3% و6.4%، مع عدم وجود علامات على انخفاض كبير.