قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات بمقاضاة VBit بتهمة احتيال تقارب 100 مليون دولار، حيث عرفت حجز آلة التعدين بأنه ورقة مالية، مما رسم الخط الأحمر الأخير لصناعة العملات الرقمية، والتي قد تؤثر على الامتثال للتعدين في عام 2026
(ملخص: بروتوكول RWA أوندو فاينانس يفجر من الداخل: بلاك روك ومورغان ستانلي يدخلان أصولا واقعية)
(ملحق خلفي: أوقفت هيئة الأوراق المالية الأمريكية تحقيق أوندو فاينانس “دون أي تهم”!)$ONDO قفز فوق 0.5 دولار)

جدول محتويات هذا المقال

• مخطط بونزي تحت تغليف فاخر
• اختبار هاوي: لماذا تصبح الحضانة أمرا ضمانا
• الامتثال للتعدين، الهجوم والدفاع

هيئة الأوراق المالية والبورصات (هيئة الأوراق المالية والبورصات) وفقا للإعلان الرسمي للهيئة المالية والبورصات، في 17 ديسمبر، تم رفع دعوى قضائية ضد شركة تعدين البيتكوين VBit Technologies ومؤسسها دان سي. فو، متهمة هذا الشخص بالاحتيال على ما يقرب من 95.6 مليون دولار باسم “حجز آلات التعدين”. لأول مرة، أوضحت هيئة الأوراق المالية والبورصات أن مثل هذه العقود هي في الأساس أوراق مالية، مما يترك خطا أحمر واضحا لتعدين العملات الرقمية.

مخطط بونزي تحت تغليف رائع

وفقا للشكوى الكاملة، جمعت VBit أموالا من أكثر من 6,400 مستثمر من 2018 إلى 2022، مدعية أنها “تشتري آلات التعدين وتستلم البيتكوين وهي مستلقية”، لكنها في الواقع حولت ما يقرب من نصف الأموال لأغراض أخرى. لم يستخدم دان فو أمواله فقط للمقامرة، وشراء السيارات، والاستثمار في العملات الرقمية الخاصة، بل حول أيضا أكثر من 500 دولار إلى عائلته. وما هو أكثر خطورة هو أن VBit تبيع عقود حضانة أكثر بكثير من آلات التعدين التي تحتفظ بها، وعندما لا تستطيع الأموال المتأخرة دعم العوائد الموعودة سابقا، تجف المخزون بأكمله فورا.

أشارت هيئة الأوراق المالية إلى أن فو غادر البلاد في نوفمبر 2021 ويشتبه حاليا في اختباءه في فيتنام. كل ما تبقى للمستثمرين هو توقف لوحة تحكم التعدين وأموال لا يمكن استردادها. تجمع هذه القضية بين العناصر الثلاثة وهي الإفراط في البيع، والصندوق الأسود، والهروب العابر للحدود، وأصبحت أكثر حالة تحذيرية صادمة في صناعة تعدين العملات الرقمية بين عشية وضحاها.

اختبار هاوي: لماذا تصبح الحضانة أمرا أمينا

استشهدت هيئة الأوراق المالية والبورصات بالعناصر الأربعة ل “اختبار هاوي” لتحديد أن المستثمرين لا يشترون الأجهزة فقط، بل يستثمرون الأموال في المؤسسات المشتركة ويتوقعون من الآخرين العمل بجد لتحقيق فوائد. لا يتحكم المستثمرون في تبديل آلات التعدين، أو استراتيجيات فاتورة الكهرباء، أو توجيه طاقة الحوسبة، وتعتمد الأرباح كليا على عمليات VBit.

أكدت هيئة الأوراق المالية والبورصات في شكواها أن:

“مصير المستثمرين مرتبط تماما بمصير تجمع التعدين في VBit. يستثمر المستثمرون المال على أمل تحقيق الأرباح من خلال الجهود المهنية للآخرين.”

في الواقع، هياكل الأعمال ورأس المال المماثلة هي النموذج الحالي للعديد من شركات التعدين، حيث يتم تسويق وبيع قوة الحوسبة، وجمع وتعزيز الأموال المستقبلية للممولين المحتملين.

الهجوم والدفاع عن الامتثال للتعدين

في مواجهة أحدث أجهزة إنفاذ القانون، تميز شركات التعدين الرسمية ممارساتها فورا. أكد ميتشل أسكيو، المدير التنفيذي في Blockware Intelligence، أن نموذج الحجز القانوني يجب أن يسمح للعملاء بامتلاك آلة التعدين، والاحتفاظ بالمفاتيح الخاصة، وتحديد اتجاه قوة الحوسبة بأنفسهم. يقوم المشرف بتوفير الكهرباء والتبريد والصيانة، ويفرض رسوما ثابتة ولا يشارك في تقاسم الأرباح. في هذا السياق، هناك فرق جوهري بين “تأجير المعدات” و"الاستثمار في الأوراق المالية".

تقلق الصناعة من أنه إذا كانت السياسة عشوائية وتم تصنيف جميع عقود الحضانة كأوراق مالية، فإن ذلك سيجبر المناجم على إضافة تكاليف امتثال باهظة للأوراق المالية، مما يؤدي إلى إبعاد عمال المناجم الصغار والمتوسطين. ومع ذلك، في الوقت نفسه، أجبر الصندوق الأسود الذي تركه VBit مزارع التعدين على تعزيز آليات الإفصاح عن المعلومات وعزل الأصول.

يتوقع السوق عموما أن يخفف ترامب القيود على الأصول الرقمية، لكن قضية VBit أصبحت قضية جاهزة يمكن للمحكمة الاستشهاد بها، ومن الضروري أن يوازن مشغلو التعدين المخاطر قبل اتخاذ قرار بشأن كيفية تغليف منتجاتهم.