انتعاش بيتكوين يتوقف بفعل تراجع احتمالات خفض سعر الفائدة من الفيدرالي وتراجع البيانات الاقتصادية الأمريكية

الملخصات الرئيسية:

• الطلب القوي على سندات الخزانة الأمريكية واحتمالات أقل لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى أن المستثمرين يتحولون نحو الأصول الآمنة، مما يقلل من الاهتمام بالبيتكوين.

• الضعف الاقتصادي في اليابان وبيانات الوظائف الأمريكية الأضعف يضيفان ضغطًا على البيتكوين، ويحدان من استخدامه كوسيلة تحوط على المدى القريب.

فشل البيتكوين (BTC) مرارًا وتكرارًا في الحفاظ على مستوى فوق 92,000 دولار خلال الشهر الماضي، مما دفع المشاركين في السوق إلى وضع تفسيرات متعددة لضعف السعر. بينما يشير بعض المتداولين إلى تلاعب سوقي مباشر، يعزو آخرون الانخفاض إلى تزايد المخاوف حول قطاع الذكاء الاصطناعي، على الرغم من عدم وجود أدلة ملموسة لدعم هذه الادعاءات.

تداول مؤشر S&P 500 على بعد 1.3% فقط من أعلى مستوى له على الإطلاق يوم الجمعة، بينما لا يزال البيتكوين أقل بنسبة 30% من مستوى 126,200 دولار الذي تم الوصول إليه في أكتوبر. يعكس هذا التباين زيادة في النفور من المخاطر بين المتداولين ويقوض السرد القائل بأن مخاوف فقاعة الذكاء الاصطناعي تدفع ضعف السوق الأوسع.

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a1267854fe-2ca58c227d-153d09-6d5686)

_ذهب/USD (left) مقابل البيتكوين/USD (right). المصدر: _TradingView

بالرغم من الطبيعة اللامركزية للبيتكوين وجاذبيته على المدى الطويل، برز الذهب كوسيلة تحوط مفضلة وسط عدم اليقين الاقتصادي المستمر.

تخفيض ميزانية الاحتياطي الفيدرالي يستهلك السيولة، ويحد من البيتكوين عند $90K

أحد العوامل التي تحد من قدرة البيتكوين على الاختراق فوق 90,000 دولار هو قيام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتقليل ميزانيته خلال معظم عام 2025، وهو استراتيجية تهدف إلى سحب السيولة من الأسواق المالية. ومع ذلك، عكس هذا الاتجاه في ديسمبر مع ظهور علامات تدهور سوق العمل وبيانات المستهلك الأضعف التي أثارت مخاوف بشأن النمو الاقتصادي المستقبلي.

خفضت شركة Target توقعات أرباح الربع الرابع في 9 ديسمبر، وحذرت Macy’s في 10 ديسمبر من أن التضخم سيضغط على الهوامش خلال مبيعات نهاية العام. ومؤخرًا، في 18 ديسمبر، أعلنت Nike عن انخفاض في مبيعات الربع، مما أدى إلى هبوط أسهمها بنسبة 10% يوم الجمعة. تاريخيًا، يخلق انخفاض الإنفاق الاستهلاكي بيئة هابطة للأصول التي تعتبر عالية المخاطر.

على الرغم من الإشارات الواضحة إلى تحول نحو موقف نقدي أقل تقييدًا، يزداد عدم اليقين بين المتداولين بشأن قدرة الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة إلى أقل من 3.5% في عام 2026. جزء من هذا عدم اليقين يأتي من إغلاق حكومي أمريكي استمر 43 يومًا، عطل إصدار بيانات التوظيف والتضخم لشهر نوفمبر وزاد من غموض التوقعات الاقتصادية.

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c29249c987-0f6d597ce7-153d09-6d5686)

احتمالات سعر الفائدة المستهدف للاجتماع الفيدرالي في يناير 2026. المصدر: CME FedWatch Tool

انخفضت احتمالات خفض سعر الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 28 يناير إلى 22% يوم الجمعة من 24% في الأسبوع السابق، وفقًا لأداة CME FedWatch. والأهم من ذلك، أن الطلب على سندات الخزانة الأمريكية ظل قويًا، مع استقرار عائد السندات لمدة 10 سنوات عند 4.15% يوم الجمعة بعد أن اقترب مؤقتًا من مستويات أقل من 4% في أواخر نوفمبر. هذا السلوك يشير إلى تزايد النفور من المخاطر بين المتداولين، مما يساهم في ضعف الطلب على البيتكوين.

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-348e18f68d-2ff6f5b1d6-153d09-6d5686)

مؤشر S&P 500 لمدة 40 يومًا من الارتباط مقابل البيتكوين/USD. المصدر: TradingView

ارتبط البيتكوين بالأسواق التقليدية بشكل متراجع، لكن هذا لا يعني أن مستثمري العملات الرقمية محصنون من ظروف اقتصادية أضعف. زاد ضعف الطلب على ديون الحكومة اليابانية من مخاطر العدوى، حيث تواجه البلاد عوائد سندات لمدة 10 سنوات فوق 2% للمرة الأولى منذ 1999.

_ذات صلة: _انخفاض البيتكوين دون $85K مع مواجهة DATs لـ ‘مغامرة mNAV’: التمويل يعيد تعريفه

تمتلك اليابان رابع أكبر ناتج محلي إجمالي في العالم، وعملتها المحلية، الين، لديها قاعدة نقدية تبلغ 4.13 تريليون دولار. الانكماش بنسبة 2.3% في الناتج المحلي الإجمالي السنوي في الربع الثالث ملحوظ، نظرًا لأن اليابان حافظت على أسعار فائدة سلبية لأكثر من عقد واعتمدت على انخفاض قيمة العملة لتحفيز النشاط الاقتصادي.

صعوبة البيتكوين بالقرب من مستوى 90,000 دولار تعكس عدم اليقين حول النمو العالمي وبيانات سوق العمل الأمريكية الأضعف. مع تزايد نفور المستثمرين من المخاطر، يقل تأثير انخفاض أسعار الفائدة والتحفيز على الأصول ذات المخاطر العالية. ونتيجة لذلك، حتى لو عادت معدلات التضخم للارتفاع، فمن غير المرجح أن يعمل البيتكوين كوسيلة تحوط بديلة على المدى القريب.

هذه المقالة لأغراض المعلومات العامة وليست مقصودة أن تكون نصيحة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو غيرها. الآراء والأفكار والآراء المعبر عنها هنا هي فقط رأي الكاتب ولا تعكس بالضرورة آراء وتوجهات Cointelegraph. بينما نسعى لتقديم معلومات دقيقة وفي الوقت المناسب، فإن Cointelegraph لا يضمن دقة أو اكتمال أو موثوقية أي معلومات في هذه المقالة. قد تحتوي هذه المقالة على بيانات مستقبلية خاضعة للمخاطر والشكوك. لن يكون Cointelegraph مسؤولًا عن أي خسارة أو ضرر ينجم عن اعتمادك على هذه المعلومات.