مختبرات Aave تحت التدقيق مع إثارة الغضب بسبب الخسائر المزعومة $10M

• نزاع على الإيرادات: يدعي المندوبون أن تكامل CowSwap أعاد توجيه رسوم المبادلة بعيدًا عن DAO الخاص بـ Aave.

• رد فعل سلبي على الحوكمة: يحذر حاملو الرموز من أن الخسائر المحتملة في الإيرادات قد تتجاوز $10 مليون سنويًا.

• دفاع المختبرات: تشير Aave Labs إلى الابتكار على المدى الطويل وخلق قيمة للـ DAO لمواجهة الانتقادات.

تصاعد التوتر داخل مجتمع Aave بشأن السيطرة على إيرادات البروتوكول. الآن يتصادم المندوبون ومقدمو الخدمات حول حقوق الملكية. غير تكامل حديث كيف تتدفق رسوم المبادلة. هذا التحول أثار ردود فعل حادة من حاملي الرموز. الكثيرون يتساءلون الآن عما إذا كانت مصالح الـ DAO لا تزال محمية. تهيمن اتهامات فقدان الإيرادات على مناقشات الحوكمة. تشير التقديرات إلى أن الخسائر قد تصل إلى أرقام ثمانية سنويًا.

لسنوات، كانت ميزة المبادلة في Aave تتدفق بالإيرادات إلى الـ DAO من خلال برنامج إحالة Paraswap. لا تكاليف إضافية على المستخدمين، فقط دخل سلبي لحاملي الرموز.

ديسمبر 2025: تعلن Aave Labs عن شراكة CoWSwap لـ “تحسين تجربة المبادلة”.
لكن إلى أين تذهب الأموال الآن؟…

— fredcat (@fredcat5150) ديسمبر 11، 2025

من يتحكم في تدفقات إيرادات Aave

كانت DAO الخاص بـ Aave تدفع عادة للمقاولين مباشرة مقابل أعمال التطوير. كانت تلك التمويلات تغطي الواجهات، والعلامة التجارية، وميزات المنتج. يجادل المشاركون في الحوكمة أن هذا الهيكل يدير ملكية كاملة للـ DAO. يجب أن تتدفق الرسوم الناتجة عن تلك الميزات مرة أخرى إلى الخزانة. ظل هذا الفهم مقبولًا على نطاق واسع لسنوات. غير تكامل CowSwap هذا الترتيب. لم تعد رسوم المبادلة تصل إلى خزانة الـ DAO.

لاحظ المندوبون بسرعة التغيير ورفعوا اعتراضات. كانت التكاملات السابقة، بما في ذلك ParaSwap، تشارك الإيرادات مع الـ DAO. أعاد الترتيب الجديد توجيه الرسوم إلى مكان آخر. وصف المندوبون النتيجة بأنها تهميش لحاملي الرموز. قدر أحد المندوبين أن الخسائر السنوية في الإيرادات تتجاوز $10 مليون. أثار هذا الرقم نقاشًا حادًا عبر منتديات الحوكمة.

في وقت سابق من هذا العام، اقترحت Aave Labs منتج توكن يسمى Horizon. تضمن الاقتراح توكنًا منفصلًا. رفض الـ DAO الخطة بعد نقاش مكثف. أضاف هذا القرار سياقًا للتوترات الحالية. يرى بعض المندوبين أن التغييرات الأخيرة في الإيرادات جزء من نمط أوسع. عبّر مارك زيلر، مؤسس مبادرة Aave-Chan، عن مخاوف قوية. وصف زيلر تحول الإيرادات بأنه خصخصة.

رد Aave Labs على الانتقادات المتزايدة

واجهت Aave Labs الاتهامات برد فعل. أكد المؤسس ستاني كوليشوف على المساهمات طويلة الأمد. وفقًا لكوليشوف، قامت Aave Labs ببناء ابتكارات أساسية للبروتوكول لأكثر من ثماني سنوات. تشمل تلك الجهود تطوير Aave V4 والعملات المستقرة GHO. لا تزال الإيرادات من هذه المبادئ تتدفق إلى الـ DAO. كما تدير الـ DAO برنامج إعادة شراء رموز. يهدف هذا الآلية إلى إعادة القيمة لحاملي الرموز.

يجادل المؤيدون أن هذا يثبت التوافق بين المختبرات والـ DAO. يؤكدون أن الابتكار يتطلب مرونة وموارد. من وجهة نظرهم، يستحق مقدمو الخدمات مساحة للعمل. تضيف البيانات على السلسلة طبقة أخرى. أفادت شركة Blockworks Research أن التدفقات الصافية للودائع تجاوزت $15 مليار خلال الربع الثالث من 2025. يظل استخدام الشبكة قويًا على الرغم من التوترات في الحوكمة. كما بقي رد فعل السوق متحفظًا.

تداولت AAVE بالقرب من $200 خلال الأسبوع الماضي. الآن يتركز النقاش على الثقة والهيكل. يسعى المندوبون إلى وضوح بشأن حقوق الإيرادات. يسعى مقدمو الخدمات إلى الاستقلالية لمواصلة الابتكار. كلا الجانبين يدعيان التوافق مع صحة البروتوكول على المدى الطويل. من المحتمل أن تتصاعد مناقشات الحوكمة. تقف Aave عند مفترق طرق. القرارات التي تُتخذ الآن قد تشكل ديناميات الـ DAO في المستقبل. قد تساعد الأطر الواضحة في منع نزاعات مماثلة. بدون حل، قد تتعمق التوترات.