كريبتوكوانت: توم لي يصرخ بقوة بمشاكل! ومع ذلك، فإن سبب تعرضه للصفعة من صندوقه الخاص Fundstrat كان "موقف البائع البحثي"

توماس لي يروج بشكل كبير للبيتكوين والإيثيريوم، لكنه يعتمد على صندوق استراتيجيات التمويل المالي وول ستريت Fundstrat الذي أصدر تقريرًا يختلف بشكل كبير، والسبب هو أن السيناريوهين يعتمدان على أسباب مختلفة لإدارة المخاطر.
(ملخص سابق: عندما انخفض سعر الإيثيريوم دون 2800 دولار، قامت BitMine بزيادة حصتها بمقدار 3 ملايين ETH، لتصبح أكثر من 3.3% من العرض)
(معلومات إضافية: تعاونت Ondo Finance مع LayerZero لإطلاق “جسر الأوراق المالية عبر السلسلة”: لنقل الأسهم المرمزة وصناديق ETF بسلاسة، ويدعمان الآن إيثيريوم وBSC)

اللقب الذي أصبح يُطلق عليه الآن هو “العملات الرقمية الدائمة الصعود”، توماس لي أعلن مرارًا في وسائل الإعلام المالية أن البيتكوين والإيثيريوم ستتجاوز أعلى مستوياتها التاريخية في يناير 2026. لكن التقرير الداخلي الذي أصدره Fundstrat، يعكس نطاق أسعار مختلف تمامًا.

في السابق، تم تسريب تقرير من مدير استراتيجية الأصول الرقمية في Fundstrat، شون فاريل، أرسله للعملاء المدفوعين، واصفًا النصف الأول من عام 2026 بـ"نافذة تصحيح عميقة". والنقاط المنخفضة التي حددها لثلاثة من العملات الرقمية الرئيسية هي: BTC بين 60,000 و65,000 دولار، ETH بين 1800 و2000 دولار، SOL بين 50 و75 دولار.

خطيئة أبحاث البائعين

شرح Ki Young Ju، المدير التنفيذي لـ CryptoQuant، على منصة X هذا الظاهرة، مشيرًا إلى أن دور محللي البائعين ليس التنبؤ، بل الحفاظ على رغبة التداول. وعلق قائلاً:

توماس لي هو غالبًا متفائل دائم، بنسبة صعود إلى هبوط تقريبًا 10 إلى 0.
عندما يبدو أن التصحيح وشيك، يعترف قليلًا بالجانب السلبي، ويحول إلى حوالي 9 إلى 1. من حيث النسبية، هذا يمثل ألبا.
ربما هو مصير أن تكون في جانب البيع… pic.twitter.com/nsTHSTreKG
— Ki Young Ju (@ki_young_ju) 20 ديسمبر 2025

متغيرات رئيسية في بداية 2026

في تقرير شون فاريل، تم تحديد سبب الانخفاض بشكل رئيسي على أنه نزاع الرسوم الجمركية المحتمل تصاعده في السنة الثانية من إدارة ترامب، بالإضافة إلى تراجع عائدات استثمار الذكاء الاصطناعي، مما يسبب نفورًا من المخاطر. إذا تفاعلت هاتان القوتان معًا، فإن الأصول الرقمية ذات “بيتا عالية” ستكون في مقدمة المتضررين. ووصف التقرير سعر SOL بأنه مقياس لدرجة إزالة الرافعة المالية من السوق، حيث أن انخفاضه إلى حوالي 50 دولارًا يعني أن الرافعة المالية قد تم تصفيتها بشكل أساسي، وأن المؤسسات ستعيد زيادة مراكزها.

ومن الجدير بالذكر أن Fundstrat تصنف هذا الانخفاض على أنه “إعادة دخول السوق” وليس “بدء سوق هابطة”. بالنسبة للمؤسسات، السيولة والنقد متوفران، والأسعار المنخفضة تمثل فرصة لشراء الأصول. لكن بالنسبة للمستثمرين الأفراد الذين يدخلون السوق عند الأسعار المرتفعة، قد يكون ذلك واقع تقليل الأصول بشكل كبير.

فمن يخاطب توماس لي إذن؟ الجواب بسيط جدًا، فمهما رفع من صوته، فهو يتحدث في النهاية للمؤسسات فقط.