تم إحباط ارتفاعات البيتكوين بسبب تلاشي احتمالات خفض سعر الفائدة الفيدرالي ، مما أدى إلى تخفيف الاقتصاد الكلي في الولايات المتحدة

النقاط الرئيسية:

• الطلب القوي على السندات الأمريكية واحتمالات خفض معدل الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأقل تشير إلى أن المستثمرين يتجهون نحو الأصول الأكثر أمانًا، مما يقلل من الاهتمام ببيتكوين.

• الضعف الاقتصادي في اليابان وبيانات الوظائف الأمريكية الأضعف تضيف ضغطًا على البيتكوين، مما يحد من استخدامه كتحوط على المدى القصير.

بيتكوين (BTC) فشلت مرارًا في الثبات فوق مستوى 92,000 دولار خلال الشهر الماضي، مما دفع المشاركين في السوق إلى تطوير تفسيرات متعددة لضعف السعر. بينما يشير بعض المتداولين إلى التلاعب الصريح في السوق، يُعزى الآخرون الانخفاض إلى زيادة المخاوف حول قطاع الذكاء الاصطناعي، على الرغم من عدم وجود أدلة ملموسة لدعم هذه الادعاءات.

تداول مؤشر S&P 500 بنسبة 1.3% فقط تحت أعلى مستوى له على الإطلاق يوم الجمعة، بينما لا يزال البيتكوين أقل بنسبة 30% من مستوى 126,200 دولار الذي تم الوصول إليه في أكتوبر. تعكس هذه الفجوة زيادة في النفور من المخاطر بين المتداولين وتضعف الرواية القائلة بأن المخاوف من فقاعة الذكاء الاصطناعي تدفع ضعف السوق بشكل عام.

! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-62473a71a0-631c1ecdcc-153d09-6d5686)

_ذهب/دولار (يسار) مقابل بيتكوين/دولار (يمين). المصدر: _تريدينغ فيو

بغض النظر عن الطبيعة اللامركزية لبيتكوين وجاذبيتها على المدى الطويل، فإن الذهب قد برز كوسيلة التحوط المفضلة وسط عدم اليقين الاقتصادي المستمر.

تقلص ميزانية الاحتياطي الفيدرالي يسحب السيولة، مما يحدد سعر البيتكوين بالقرب من $90K

أحد العوامل التي تحد من قدرة البيتكوين على الارتفاع فوق 90,000 دولار هو قيام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتقليص ميزانيته طوال معظم عام 2025، وهي استراتيجية تهدف إلى سحب السيولة من الأسواق المالية. ومع ذلك، فقد انقلب هذا الاتجاه في ديسمبر حيث أظهرت سوق العمل علامات تدهور ورفعت بيانات المستهلك الأضعف المخاوف بشأن النمو الاقتصادي المستقبلي.

خفضت شركة التجزئة تارجت توقعاتها لأرباح الربع الرابع في 9 ديسمبر، بينما حذرت ميسي في 10 ديسمبر من أن التضخم سيؤثر على الهوامش خلال مبيعات نهاية السنة. ومؤخراً، في 18 ديسمبر، أبلغت نايكي عن انخفاض في المبيعات الفصلية، مما أدى إلى انخفاض أسهمها بنسبة 10% يوم الجمعة. تاريخياً، فإن انخفاض إنفاق المستهلكين يخلق بيئة هبوطية للأصول التي تُعتبر ذات مخاطر أعلى.

على الرغم من الإشارات الواضحة نحو تحول نحو سياسة نقدية أقل تقييدًا، إلا أن المتداولين أصبحوا غير متأكدين بشكل متزايد من قدرة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على خفض أسعار الفائدة إلى أقل من 3.5% في عام 2026. جزء من هذه الشكوك ناتج عن إغلاق الحكومة الأمريكية الذي استمر 43 يومًا، مما أثر على إصدار بيانات التوظيف والتضخم لشهر نوفمبر وزاد من غموض التوقعات الاقتصادية.

! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7f258ffbf2-0e41354a61-153d09-6d5686)

احتمالات سعر الفائدة المستهدف للاحتياطي الفيدرالي لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يناير 2026. المصدر: أداة CME FedWatch

تراجعت احتمالات خفض سعر الفائدة في اجتماع FOMC في 28 يناير إلى 22% يوم الجمعة من 24% الأسبوع السابق، وفقًا لأداة CME FedWatch. والأهم من ذلك، أن الطلب على سندات الخزانة الأمريكية ظل قويًا، حيث استقر العائد على السندات لمدة 10 سنوات عند 4.15% يوم الجمعة بعد أن اقترب لفترة وجيزة من مستويات أقل من 4% في أواخر نوفمبر. تشير هذه السلوكيات إلى تزايد نفور المخاطر بين المتداولين، مما يساهم في ضعف الطلب على البيتكوين.

! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0c17e427be-9357f87e57-153d09-6d5686)

مؤشر S&P 500 ارتباط 40 يومًا مقابل بيتكوين/دولار أمريكي. المصدر: TradingView

تتراجع علاقة البيتكوين مع الأسواق التقليدية، لكن هذا لا يعني أن مستثمري العملات المشفرة محصنون من الظروف الاقتصادية الضعيفة. لقد زادت الطلبات الضعيفة على الديون الحكومية اليابانية من مخاطر العدوى، حيث تواجه البلاد عوائد السندات لمدة 10 سنوات فوق 2% للمرة الأولى منذ عام 1999.

**ذو صلة: **__بيتكوين ينخفض إلى $85K بينما تواجه DATs “أفعوانية mNAV”: إعادة تعريف التمويل

تمتلك اليابان رابع أكبر ناتج محلي إجمالي في العالم، وقاعدة النقد المحلية لديها، الين، تبلغ 4.13 تريليون دولار. يُعتبر انكماش الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.3% على أساس سنوي في الربع الثالث ملحوظًا، نظرًا لأن اليابان حافظت على أسعار الفائدة السلبية لأكثر من عقد من الزمان واعتمدت على انخفاض قيمة العملة لتحفيز النشاط الاقتصادي.

إن معاناة بيتكوين بالقرب من مستوى 90,000 دولار تعكس عدم اليقين بشأن النمو العالمي وضعف بيانات سوق العمل الأمريكية. مع تزايد حذر المستثمرين، يتناقص الأثر الإيجابي لانخفاض أسعار الفائدة والتحفيز على الأصول التي تنطوي على مخاطر. نتيجة لذلك، حتى لو تسارعت معدلات التضخم مرة أخرى، فمن غير المرجح أن تعمل بيتكوين كبديل للحماية في المدى القريب.

هذه المقالة لأغراض المعلومات العامة وليست مقصودة لتكون ولا ينبغي اعتبارها، نصيحة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو أي مشورة أخرى. الآراء والأفكار والآراء المعبر عنها هنا تخص الكاتب فقط ولا تعكس بالضرورة أو تمثل آراء وأفكار كوينتيليغراف. بينما نسعى لتقديم معلومات دقيقة وفي الوقت المناسب، لا تضمن كوينتيليغراف دقة أو اكتمال أو موثوقية أي معلومات في هذه المقالة. قد تحتوي هذه المقالة على بيانات تطلعية تخضع للمخاطر والشكوك. لن تتحمل كوينتيليغراف أي مسؤولية عن أي خسارة أو ضرر ينشأ عن اعتمادك على هذه المعلومات.