يواجه سعر الإيثيريوم ضغطًا مع اقتراب موعد استحقاق خيارات بقيمة 6 مليارات دولار

على مدى 40 يومًا الماضية، فشل إيثريوم (ETH) باستمرار في الحفاظ على سعر فوق 3,400 دولار، مما أثار قلق العديد من المستثمرين من أن الاتجاه الهبوطي قد يستمر. خاصةً، اقتراب موعد استحقاق عقود الخيارات على إيثريوم بقيمة 6 مليارات دولار يوم الجمعة القادم زاد من الضغط على السوق، حيث كان المتفائلون يأملون سابقًا أن يصل سعر نهاية العام إلى 4,000 دولار أو أكثر، قبل أن يتراجع بشكل حاد بنسبة 28% في نوفمبر.

سعر إيثريوم في الساعة 15:00 يوم الجمعة (حسب توقيت فيتنام) سيكون العامل الحاسم فيما إذا كانت الدببة ستظل مسيطرة أم لا، على الرغم من أن عدد خيارات الشراء (call) يتجاوز خيارات البيع (put) بنسبة 2.2 مرة.

إجمالي حجم عقود خيارات شراء إيثريوم المفتوحة يوم الجمعة، بالعملة الأمريكية | المصدر: laevitas.ch في السوق، تهيمن Deribit على 70% من إجمالي العقود المفتوحة (open interest)، تليها CME في شيكاغو بنسبة 20%. ومع ذلك، فإن معظم 4.1 مليار دولار من خيارات الشراء ستنتهي بدون قيمة يوم الجمعة، حيث يراهن المستثمرون بشكل رئيسي على ارتفاع قوي في إيثريوم بنهاية العام، بين 3,500 و5,000 دولار.

في الواقع، أقل من 15% من إجمالي خيارات الشراء تم وضعها عند سعر 3,000 دولار أو أقل. حتى عند استبعاد خيارات الشراء المتفائلة جدًا عند 5,000 دولار أو أكثر — والتي غالبًا ما تكون منخفضة التكلفة للمشتري — تظهر البيانات أن أقل من 25% من هذه العقود تم وضعها تحت مستوى 3,200 دولار.

بعض المستثمرين يبيعون خيارات شراء تأمينية بأسعار عالية جدًا مثل 8,000 أو 10,000 دولار على أمل نهاية العام، على الرغم من أن تحقيق ذلك غير واقعي.

كان المتفائلون يعتقدون أن إيثريوم ستستعيد مستوى 3,400 دولار بنهاية العام، بينما ركز المتشائمون على الرهان على نطاق سعر بين 2,200 و2,900 دولار، وهو أمر متطرف بعض الشيء.

إذا تداول إيثريوم فوق 2,950 دولار يوم الجمعة، فإن أكثر من 60% من إجمالي 1.9 مليار دولار من خيارات البيع ستنتهي بدون قيمة. ومع ذلك، يظل الدببة مسيطرين طالما أن ETH تحت مستوى 3,200 دولار.

إجمالي حجم عقود خيارات البيع المفتوحة على إيثريوم (put options) يوم الجمعة، بالعملة الأمريكية | المصدر: laevitas.ch السوق يتأثر أيضًا بمعلومات فشل شركة Intel في محاولة إنتاج شرائح متقدمة في الولايات المتحدة لمنافسة شركة Taiwan Semiconductor (TSMC US). وفقًا لـ Bloomberg، اضطرت Nvidia (NVDA US) إلى إيقاف تجارب الإنتاج بناءً على عملية Intel.

المخاطر على متداولي خيارات إيثريوم تتزايد

في ظل التوقعات الاقتصادية المتشائمة بشأن تأثير الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة، بدأ العديد من المستثمرين في اتخاذ تدابير حماية لمراكزهم في إيثريوم. الطلب على استراتيجيات الخيارات الهابطة مثل “bear diagonal put spread”، “bear put spread” و “bear call spread” ارتفع بشكل كبير، خاصة بعد أن فشل إيثريوم في تجاوز مستوى 3,400 دولار خلال الأسابيع الخمسة الماضية.

أفضل استراتيجيات تداول خيارات إيثريوم خلال 48 ساعة في Deribit، بالدولار الأمريكي | المصدر: Laevitas.ch## مستوى 3,100 دولار يصبح مستوى مهم للمتفائلين بإيثريوم

فيما يلي أربعة سيناريوهات محتملة لاقتراب استحقاق عقود خيارات إيثريوم في نهاية العام، استنادًا إلى الاتجاه السعري الحالي:

إذا أغلق سعر إيثريوم دون 2,900 دولار يوم الجمعة، قد يستمر المزاج الاستثماري في التدهور. ومع ذلك، لا تزال هناك فرصة للمتفائلين لدفع السعر إلى مستوى 3,100 دولار، مما يعيد توازن السوق ويخرج إيثريوم من منطقة القاع عند 2,775 دولار في ديسمبر.