[TokenPost عمود] تشريع الأصول الرقمية للمرة الثانية في عام 2026، هل يمكن لحكومة لي جاي ميونج إثبات حسن نية "الابتكار المالي"؟

في عام 2026، ستعبر صناعة الأصول الرقمية في كوريا نهرًا لا رجعة فيه. فالسوق الذي تم تجاهله منذ فترة طويلة في “فراغ تنظيمي” سيشهد بداية حقبة حقيقية متجذرة في “نظام صناعي مؤسسي”.

العوامل غير المؤكدة التي أزعجت السوق خلال السنوات الماضية ستدخل إطارًا قانونيًا، ومن المتوقع أن يتم إدخال نظام ترخيص قوي في الصناعة بأكملها. اليوم، تواجه حكومة لي جاي مينغ مهمة كبيرة تتمثل في إنهاء الفوضى السابقة من خلال إكمال التشريع الثانوي، وبناء نظام سوق صحي.

الطامعون في الظل، الآن بلا مكان يختبئون فيه

الاستشارات المتعلقة بالأصول الافتراضية، وإدارة الأصول، وأعمال الترويج التي كانت تتذرع غالبًا بعدم وضوح الوضع القانوني، والتي كانت تدمع عيون المستثمرين، ستُدرج أخيرًا ضمن نطاق التنظيم الرسمي. بعد إتمام التشريع الثانوي، لن يكون هناك مكان للاحتماء من القانون.

هذه ليست مجرد مسألة إصدار تراخيص للصناعة. إنها “تحقيق العدالة” من خلال فرض مراقبة امتثال صارمة على المشاركين في السوق، وتوفير مظلة حماية قوية للمستثمرين الذين يعانون من سلوكيات غير منظمة. لا ينبغي للحكومة أن تتسامح مع تنازلات غير ناضجة في هذه العملية، بل يجب أن تزيل بشكل حاسم المهنيين غير المؤهلين لضمان شفافية السوق.

التحول الجذري في سوق الإصدار، هل هو “فرصة” أم “احتكار”؟

سيغير تنظيم السوق بشكل جذري خريطة سوق إصدار الأصول الافتراضية. مع السماح قانونيًا بإصدار الرموز العملية والعملات المستقرة، ستدخل عمليات السوق التي كانت تتم سرًا سابقًا، مثل السوق والتداول، ضمن نظام تنظيمي شفاف.

الأمر الذي يتطلب اهتمامًا خاصًا هو سوق العملات المستقرة. من المحتمل أن يعاد تشكيل السوق ليكون متركزًا حول شركات كبيرة قادرة على تحمل احتياطيات ضخمة. بالإضافة إلى ذلك، الشركات العالمية الكبرى التي تعمل بموجب تراخيص خارجية تراقب سوق كوريا عن كثب. على الرغم من أن الحكومة ستضع معايير صارمة مثل إنشاء فروع داخلية، إلا أن ذلك لا ينبغي أن يكون سببًا للتمييز السلبي ضد الشركات المحلية أو عرقلة المنافسة الصحية. إن وضع أساس للبقاء لشركاتنا في ظل المنافسة الشرسة هو من مسؤولية الحكومة.

“الرقابة الذاتية” طريق نحو الدمار المشترك

أكثر ما يثير القلق هو سوق الرموز المميزة للأوراق المالية. ستخضع الرموز المميزة للأوراق المالية لقانون سوق رأس المال، وتخضع لرقابة قوية مماثلة لمنتجات الاستثمار المالي الحالية. كمحامٍ، أود أن أحذر: لا يجب أن تتصلب هذه الصرامة وتتحول إلى “تنظيم فريد من نوعه في كوريا، يعزل عن الاتجاهات العالمية، على غرار جالاباجوس”.

السوق الافتراضية للأصول جوهرها هو السعي نحو اقتصاد رقمي بلا حدود. عندما يركض العالم، ونحن نستخدم مقياس قانون سوق رأس المال القديم لقياس الابتكار، فإن صناعة STO في كوريا ستفقد قدرتها التنافسية منذ البداية وتُقهر. على السلطات المالية أن تتذكر أن الهدف من التنظيم هو دعم الصناعة، وليس إضعافها.

حان الوقت الآن للحكومة للرد

عام 2026 هو فترة حاسمة حيث تتداخل فيها إشراقات تطبيق النظام مع ظلال التنظيم المفرط التي تؤدي إلى العزلة. لقد اتخذت صناعة blockchain وWeb3 بالفعل إجراءات حاسمة لمواجهة التغييرات.

الآن، الكرة في ملعب الحكومة. يجب على حكومة لي جاي مينغ أن تتجاوز مجرد الإدارة والمراقبة، وأن تروج لسياسات تنظيم ذكية تثير حيوية الصناعة. إن تحقيق حماية لا تشوبها شائبة للمستثمرين وتنمية صناعة جريئة، مع التركيز على هاتين الركيزتين، هو المقياس الحقيقي لإرادة الحكومة في الابتكار المالي. نحث بشدة على عدم تكرار الأخطاء القديمة التي أدت إلى قتل بذور الابتكار من خلال تنظيم قديم.