مع دخول عام 2026، يتعرض سعر صرف الدولار التايواني (TWD) لصراع بين قوتين هائلتين، مما يجعل الاتجاه أكثر تعقيدًا ومتغيرًا مقارنة بالسنوات السابقة. من ناحية، بفضل انفجار صناعة الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل وعمولات التصدير من قبل عمالقة التكنولوجيا مثل TSMC، تتمتع تايوان بدعم قوي من فائض تجاري، مما أدى إلى توقعات متفائلة بعودة العملة إلى مستوى “2” مرة أخرى؛ ومع ذلك، من ناحية أخرى، بدأ شركات التأمين على الحياة في تنفيذ موجة تسوية تحوط بقيمة تصل إلى 3 تريليون دولار تايواني، مما أدى إلى تشكيل طلب قوي على الدولار الأمريكي.
الأساسيات الاقتصادية للدولار التايواني تتجه نحو الارتفاع: فوائد الذكاء الاصطناعي وتوقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي
من حيث الأساسيات الاقتصادية العامة، يمتلك الدولار التايواني أساسًا قويًا للارتفاع. يتفق خبراء العملات والمحللون على أن ميزة سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي في تايوان ستستمر على الأقل لمدة خمس سنوات، مما يوفر للمصدرين إيرادات مستمرة بالدولار، وعندما يتجاوز سعر الصرف 32، يصبح ضغط البيع من قبل المصدرين دعمًا قويًا للدولار التايواني. بالإضافة إلى ذلك، يتوقع السوق بشكل عام أن يواصل الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة في عام 2026، وإذا ضغطت إدارة ترامب أكثر لضعف الدولار لتعزيز الصادرات الأمريكية، فمن المحتمل أن ينخفض مؤشر الدولار. وإذا كان مرشح رئاسة الفيدرالي يميل إلى السياسات الحمائمية، فهناك فرصة لأن يتحدى الدولار مستوى 28؛ حتى مع الميل إلى السياسات الصقورية، فإن الاتجاه نحو التقدير لا يتغير بسهولة.
الأسباب الرئيسية لانخفاض قيمة الدولار التايواني مؤخرًا: تسوية تحوط بقيمة 3 تريليون دولار تايواني من قبل شركات التأمين على الحياة
ومع ذلك، هناك قوة مقاومة قوية تتفاعل. مع التوافق مع المعايير المحاسبية الدولية، وارتفاع تكاليف عمليات تبادل العملات (Currency Swap)، سمحت البنك المركزي التايواني لشركات التأمين على الحياة الكبرى بعدم تجديد عقود التحوط عند الاستحقاق، واستبدالها بشراء الدولار مباشرة في السوق الفورية. هذا يعني أن شركات التأمين على الحياة ستقوم تدريجيًا بإلغاء مراكز التحوط التي تبلغ حوالي 3 تريليون دولار تايواني (حوالي 950 مليار دولار أمريكي)، وهو ما يفسر لماذا ارتفعت الأسهم التايوانية مؤخرًا، بينما سجل الدولار التايواني أدنى مستوى له خلال ثمانية أشهر. يحذر المحللون من أن تقليل نسبة التحوط بشكل هيكلي قد يؤدي إلى أداء أضعف للدولار التايواني مقارنة بعملات آسيا الأخرى، وربما ينخفض إلى مستوى 32 خلال موجة التسوية الحالية.
ومع ذلك، فإن هذا التعديل الهيكلي قد يكون مؤقتًا فقط، حيث واصلت شركات التأمين على الحياة تعديل مراكزها منذ بداية يناير، وانخفض الدولار التايواني من 31.4 إلى 31.7، وهو الآن عند 31.548.
نظام البنك المركزي الجديد يعزز الشفافية، وعودة سلطة التسعير إلى الجانب الأمريكي
على مستوى العمليات، شهد دور البنك المركزي التايواني تحولًا دقيقًا. من أجل زيادة الشفافية، وعد البنك المركزي بنشر بيانات التدخل في سوق الصرف الأجنبي مرة واحدة كل ربع سنة، مما يجعل البنك أكثر حذرًا وقيودًا عند تنظيم سوق الصرف. يشير المحللون إلى أن سلطة تحديد سعر الصرف في عام 2026 ستصبح أكثر بيد الأمريكيين، وتعتمد على عائد سندات الخزانة الأمريكية واتجاه الدولار. بشكل عام، على الرغم من أن صادرات الذكاء الاصطناعي تفرض ضغطًا على التقدير، إلا أن طلبات شراء الدولار من قبل شركات التأمين على الحياة تحد من الارتفاع على المدى القصير. يتوقع السوق أن يتراوح سعر الدولار التايواني بين 29 و32 خلال عام 2026، مع تقلبات حادة.
هذه المقالة “لماذا انخفض الدولار التايواني مؤخرًا؟ هل يمكن أن يعود بعد انتهاء تسوية شركات التأمين على الحياة بقيمة 3 تريليون دولار؟” ظهرت لأول مرة على شبكة الأخبار ABMedia.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
