استراتيجية (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy) تخطط لتوسيع حجم إصدار الأسهم الممتازة الدائمة لديها لتخفيف الضغط السوقي الناتج عن تقلبات الأسهم العادية بشكل كبير. قال الرئيس التنفيذي للشركة، فونج لي، مؤخرًا إن الأسهم الممتازة قد تصبح أداة التمويل الأساسية للشركة في المستقبل، مما يساعدها على مواصلة تخصيص البيتكوين وتقليل الاعتماد على التخفيف من حصة الأسهم العادية.
منذ بداية العام، انخفض سعر سهم MSTR بنحو 17%، في حين أن انخفاض البيتكوين خلال نفس الفترة تجاوز 22%. وفي مقابلة مع بلومبرج، أشار لي إلى أن تقلبات السعر الشديدة ناتجة عن ارتباط خطة احتياطيات الأصول الرقمية للشركة بشكل كبير بأسعار البيتكوين. عندما يرتفع البيتكوين، غالبًا ما يرتفع سعر السهم بسرعة؛ والعكس صحيح، حيث يتعرض لضغوط للانخفاض. لتلبية طلب المستثمرين الذين يرغبون في التعرض للأصول الرقمية ولكن لا يرغبون في تحمل تقلبات حادة، أطلقت استراتيجية أسهمًا ممتازة دائمة تسمى “Stretch”.
تُحدد هذه الأسهم الممتازة بقيمة اسمية قدرها 100 دولار، وتوفر أرباحًا متغيرة، حاليًا بمعدل سنوي يقارب 11.25%، ويتم تعديلها شهريًا بهدف الحفاظ على السعر بالقرب من القيمة الاسمية. وكشف لي أن سعر إغلاق “Stretch” مؤخرًا كان بالضبط 100 دولار، مما يدل على أن آلية التسعير تعمل بشكل فعال.
ومع ذلك، لا تزال الأسهم الممتازة تمثل جزءًا صغيرًا من التمويل الكلي للشركة. في السابق، زادت الشركة من حيازاتها من البيتكوين عدة مرات، وكانت معظم الأموال تأتي من إصدار الأسهم العادية. تمتلك استراتيجية حاليًا حوالي 714,644 بيتكوين، بتكلفة شراء متوسطة تبلغ حوالي 76,056 دولارًا، بينما يتداول السعر السوقي حول 67,000 دولار، مع خسارة دفترية تقارب 6.1 مليار دولار. نتيجة لذلك، انخفض سعر سهم الشركة إلى ما دون قيمة صافي الأصول.
تشير البيانات إلى أن قيمة صافي الأصول المعدلة بعد التخفيف (mNAV) للشركة تبلغ حوالي 0.95 مرة، مما يعني أن سعر السهم أقل من قيمة البيتكوين المقابلة لكل سهم. هذا الخصم يجعل التمويل المستمر من خلال الأسهم العادية أكثر عرضة لمخاطر التخفيف. من خلال التحول إلى الأسهم الممتازة الدائمة، تحاول الشركة الحفاظ على وتيرة شراء البيتكوين مع استقرار الهيكل الرأسمالي.
بالنسبة لمساهمي MSTR، فإن هذا التحول يساعد على تقليل التخفيف، لكنه أيضًا يزيد من الالتزام بالتوزيعات الثابتة. إذا استمر انخفاض سعر البيتكوين، فإن ضغط التدفق النقدي سيزداد. تحاول استراتيجية إعادة تشكيل هيكل رأس المال لتحقيق توازن بين النمو والمخاطر، ولا تزال نتائج هذه الاستراتيجية قيد الاختبار من قبل السوق.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
يهبط سعر البيتكوين إلى أدنى مستوى أسبوعي وسط مخاوف من النفط، بينما يتلاعب محلل بالإشارات إلى هدف لسعر بيتكوين عند 10 آلاف دولار
تلقى البيتكوين (BTC) تحذيرًا بسعر 10,000 دولار بعد أن تعرضت الأسهم لضربة جديدة بسبب مخاوف تتعلق بإمدادات النفط، خلال افتتاح وول ستريت يوم الخميس.
نقاط رئيسية:
قد تعود أسعار البيتكوين عند 10,000 دولار مع استمرار السوق في محاولة الصمود، وفقًا لتحليل جديد.
يتعرض كل من البيتكوين والأسهم الأمريكية لمزيد من الضربات بينما الأسواق
Cointelegraphمنذ 50 د
فيدلِتي للاستثمارات: اختبار البيتكوين لدعم طويل الأجل، هل تتبلور إشارة لتكوين قاع مع تباعد صعودي؟
يحلل مدير الاقتصاد الكلي في شركة فيديليتي للاستثمار Jurrien Timmer اتجاهات سعر البيتكوين، ويعتقد أنها تبحث عن دعم ضمن نطاق 65 ألف إلى 70 ألف دولار، كما تظهر إشارات قوية من الناحية الفنية. حاليًا، يتواجد البيتكوين عند مستوى منخفض نسبيًا مقارنةً بخط دعم قانون القوى وبنسبة الذهب Z-score، وقد تتهيأ حالة انحراف إيجابي لصالح المضاربين على الارتفاع؛ وإذا تمكن السعر من الثبات، فقد يقوم السوق بتصحيح ثم انعكاس صعودي، لكن يلزم الحذر من مخاطر التضخم والسيولة.
ChainNewsAbmediaمنذ 1 س
إليك ما يعنيه "كسر" بيتكوين بواسطة الحواسيب الكمية خلال 9 دقائق فعليًا
قال فريق Google للذكاء الاصطناعي الكمي إنّه في وقت سابق من هذا الأسبوع إنّ الحاسوب الكمي المستقبلي يمكنه اشتقاق مفتاح خاص لبيتكوين من مفتاح عام في حوالي تسع دقائق. وتطاير هذا الرقم عبر وسائل التواصل الاجتماعي وأثار الذعر في الأسواق.
لكن ماذا يعني ذلك فعليًا؟
لنبدأ بشرح كيفية عمل بيتكوين
CoinDeskمنذ 1 س
سيلور يدعو لشراء البيتكوين بمناسبة الجمعة العظيمة عندما كان سعر البيتكوين قريبًا من 67.000 دولار أمريكي
يواصل مايكل سايلور حثّ الناس على شراء البيتكوين رغم أن تداول BTC يدور حول 67,000 دولار، أي أقل من متوسط تكلفته البالغ 75,694 دولار. وبينما يواجه ردود فعل متباينة، لا تزال قناعته طويلة الأمد تجاه البيتكوين راسخة، إذ يروّج للتجميع خلال فترات تصحيح السوق.
TapChiBitcoinمنذ 1 س
ماذا يعني أن بيتكوين تم “كسرها” بواسطة الكم خلال 9 دقائق؟
قال فريق Quantum AI التابع لـ Google إن فريقه قد ذكر في وقت سابق من هذا الأسبوع أنه يمكن لجهاز كمومي مستقبلي أن يستنتج مفتاحًا خاصًا لبيتكوين من مفتاح عام في غضون حوالي تسع دقائق. وقد تردد هذا الرقم على وسائل التواصل الاجتماعي وأثار هلعًا في الأسواق.
لكن ماذا يعني ذلك فعليًا من حيث التطبيق؟
لنباشر بالحديث عن كيفية عمل بيتكوين
TapChiBitcoinمنذ 1 س
يشير تَوقُّف سعر البيتكوين إلى توسّعٍ هائل في التقلبات فوق مستوى المقاومة 71000 دولار
يشهد سوق العملات المشفرة نقطة تحول، وهو يتهيأ لما سيحدث بعد ذلك. ومع استمرار التقلب في المشهد المالي، وصل سعر البيتكوين (BTC) إلى حالة تُعد في جوهرها حركة جانبية، ما ترك كلًا من المتداولين الأفراد ووحدات المؤسسات في حالة ترقب انتظار
BlockChainReporterمنذ 4 س
