أطلقت شركة Apple يوم الثلاثاء برنامج تأجير iPhone جديداً باسم Apple Upgrade، بالشراكة مع شركة “اشترِ الآن وادفع لاحقاً” Klarna كمُموِّل مالي (underwriter). يقدّم البرنامج تأجير iPhone تبدأ أسعاره من 17.99 دولاراً شهرياً، ويمتد ليشمل Apple Watch وiPad وMac. وتقوم Apple بإيقاف برنامجها الخاص لتأجير iPhone Upgrade وiPhone Payments في الولايات المتحدة، بما يشير إلى خروج استراتيجي من الائتمان الاستهلاكي من طرفها الأول. وتحوّل الخطوة مخاطر الإقراض إلى Klarna مع إبقاء العملاء داخل منظومة Apple. ويأتي ذلك في وقت يواجه فيه مُقدمو “اشترِ الآن وادفع لاحقاً” تدقيقاً تنظيمياً متزايداً، إذ وجدت دراسة لمسح LendingTree أن 47% من مستخدمي BNPL دفعوا متأخرين مرة واحدة على الأقل خلال العام الماضي، مقارنة بـ 41% في 2025.
هيكل برنامج Apple Upgrade وشروط التأجير
تعمل Apple Upgrade كتأجير فعلي حقيقي وليست قرضاً أقساطياً كما كان البرنامج السابق الذي تحل محله. في إطار برنامج iPhone Upgrade السابق، كان العملاء يسددون قرضاً مدته 24 شهراً ويملكون الجهاز في النهاية. أما في Apple Upgrade، فيستأجر العملاء الأجهزة بعقود iPhone وApple Watch مدتها 12 أو 24 شهراً، بينما تستأجر أجهزة Mac وiPad بعقود مدتها 24 أو 36 شهراً. تتطلب الموافقة إجراء فحص ائتماني “خفيف” من Klarna. وفي نهاية مدة التأجير، يمكن للعملاء شراء الجهاز بدفعه لمرة واحدة، أو إعادته، أو بدء تأجير جديد على أجهزة أحدث.
يُبنى التسعير على رسوم التأجير الشهرية بدل أسعار الشراء. إذ يستأجر iPhone 17 Pro بسعر تجزئة 1,099 دولاراً مقابل 31.99 دولاراً شهرياً على مدى عامين، وفقاً لـ Apple. وفي نهاية تلك المدة، يكون العميل قد دفع قرابة 768 دولاراً ولا يملك الجهاز. ويتزامن الإطلاق مع أزمة نقص شرائح الذاكرة التي جرى وصفها بـ RAMageddon والتي دفعت Apple إلى رفع أسعار Mac وiPad.
Klarna تتولى مخاطر الائتمان مع خروج Apple من الإقراض الاستهلاكي من طرفها الأول
تدير Apple Apple Card وApple Pay، وكانت تقدّم منتجاتها الخاصة للإقراض التقسيطي لسنوات. واختيار Klarna لتمويل Apple Upgrade مع إغلاق التمويل الخاص بها يمثل إعادة هيكلة متعمّدة لكيفية تعامل Apple مع الائتمان الاستهلاكي. فاقتصاديات الاحتفاظ بقروض المستهلكين، وتخصيص المخصصات للخسائر، وإدارة حالات التأخر، وملاحقة الدفعات غير المسددة تتعارض مع نموذج Apple القائم على الهوامش المرتفعة في الأجهزة والخدمات.
تقوم Klarna بالموافقة على المتقدمين وتحمل المستحقات (receivable)، وتتحمل الخسارة إذا تدهورت الحالة. وبموجب الشروط، لا تفرض Klarna رسوماً على التأخر لكنها تنهي عقد التأجير بعد ثلاثة أشهر من المدفوعات الفائتة وتستعيد الجهاز. وتحافظ Apple على علاقة العميل ودورة الترقية، بينما يتم نقل تعرض الائتمان بالكامل خارج دفاتر Apple.
أداء أسهم Klarna ومخاوف جودة الائتمان
طرحت Klarna أسهمها للاكتتاب العام في بورصة NYSE في سبتمبر 2025 بسعر 40 دولاراً، وتداولت غالباً دون هذا السعر منذ ذلك الحين، مع تسجيل إغلاق مؤخراً أقل بكثير من مستوى الاكتتاب. ارتفع دخل الربع الأول 2026 بنسبة 44% إلى 1 مليار دولار. يعيد السوق تسعير مُقدمي BNPL على أساس الانضباط الائتماني، إذ وجدت دراسة LendingTree أن 47% من مستخدمي BNPL دفعوا متأخرين مرة واحدة على الأقل خلال العام الماضي، مقارنة بـ 41% في 2025.
يمنح اتفاق التوزيع مع Apple Klarna حجماً من خلال الوجود التجاري لـ Apple. ويُركّز هذا الترتيب مخاطر الائتمان الاستهلاكي على الميزانية العمومية لـ Klarna، بينما يراقب المستثمرون جودة الائتمان عن كثب. لقد نقلت Apple المخاطر، بينما قبلت Klarna بها مقابل فرصة النمو.
التصنيف التنظيمي لمنتجات التأجير-للتملك
يواجه إقراض “اشترِ الآن وادفع لاحقاً” رقابة أشد في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي، مع دفع الجهات التنظيمية لإجراء فحوصات للقدرة على تحمل التكاليف ومعاملة BNPL بشكل أقرب إلى الائتمان التقليدي في بعض الأسواق. يمكن أن تندرج ترتيبات “التأجير-للتملك” في فئة تنظيمية مختلفة عن قرض الأقساط، ما يغيّر التزامات الإفصاح وصلاحيات الإشراف.
لم تحدد Apple ولا Klarna كيف تتم معاملة Apple Upgrade لأغراض الائتمان الاستهلاكي في الولايات المتحدة. ويحدد تصنيف المنتج لدى الجهات التنظيمية—باعتباره ائتماناً أو تأجيراً أو فئة أخرى—عبء الامتثال لكلا الشركتين.
أصبحت Apple ثاني شركة تصل إلى تقييم بقيمة 5 تريليون دولار هذا الأسبوع، متجاوزة Nvidia لتصبح الشركة الأكثر قيمة في العالم، مع تداول السهم حول 340 دولاراً. وتُعلن Apple عن أرباحها الفصلية يوم الخميس.
الأسئلة الشائعة
ماذا أطلقت Apple يوم الثلاثاء مع Klarna؟
أطلقت Apple Apple Upgrade يوم الثلاثاء، وهو برنامج تأجير ل iPhones وApple Watches وiPads وMac مع Klarna كمُموِّل مالي. تبدأ تأجيرات iPhone من 17.99 دولاراً شهرياً. وتقوم Apple بإيقاف برنامج iPhone Upgrade وiPhone Payments الخاصين بها في الولايات المتحدة.
كيف يختلف Apple Upgrade عن برنامج iPhone Upgrade السابق لدى Apple؟
يُعد Apple Upgrade تأجيراً فعلياً حقيقياً وليس قرضاً على أقساط. في إطار البرنامج السابق، كان العملاء يسددون قرضاً مدته 24 شهراً ويملكون الجهاز. أما في Apple Upgrade، فيستأجر العملاء الأجهزة بعقود من 12 إلى 36 شهراً حسب المنتج. وفي النهاية، يمكنهم شراء الجهاز أو إعادته أو بدء تأجير جديد—ولا يملكون الجهاز تلقائياً.
لماذا اختارت Apple Klarna لتمويل Apple Upgrade بدل استخدام البنية الائتمانية الخاصة بها؟
تدير Apple Apple Card وApple Pay لكنها اختارت الخروج من الائتمان الاستهلاكي من طرفها الأول عبر الشراكة مع Klarna. تقوم Klarna بالموافقة على المتقدمين وتحمل المستحقات وتتحمل الخسارة إذا فشلت المدفوعات. وينقل ذلك تعرض الائتمان خارج دفاتر Apple مع إبقاء العملاء داخل منظومة Apple. لا تفرض Klarna رسوماً على التأخر، لكنها تنهي عقود التأجير بعد ثلاثة أشهر من المدفوعات الفائتة وتستعيد الأجهزة.
