إنذار: تحوّل طلب البيتكوين إلى سلبي، الحيتان الكبيرة تواصل تقليص الحيازات، وقد يحدّ الضغط البيعي من مساحة التعافي

أخبار البوابة (Gate News)، أبريل 2026: بعد أن شهدت عملة البيتكوين سلسلة من خمس جولات تصحيح متتالية، ظهرت علامات استقرار مرحلي، لكن بيانات السلسلة وتدفقات الأموال تشير إلى ضعف واضح في جانب الطلب. تشير أحدث تقارير CryptoQuant إلى أن “الطلب الظاهري” على البيتكوين تحوّل إلى قيمة سالبة، بحوالي -63 ألف عملة؛ كما أن ضغط البيع في السوق لا يزال أعلى من وتيرة الشراء الجديدة.

تفاقمت ملامح السلوك على السلسلة بما يزيد مشاعر الحذر في السوق. كشفت Lookonchain أن شركة تعدين كبرى مثل Riot Platforms قامت مؤخراً ببيع حوالي 500 بيتكوين، بقيمة تقارب 34 مليون دولار؛ وفي الوقت نفسه، قامت جهة لإدارة الأصول Empery Digital بنقل 1795 بيتكوين المتبقية إلى عنوان الحفظ/الإيداع. ورغم أن مثل هذه التحويلات لا تعني بالضرورة بيعاً مباشراً، إلا أنه في ظل ضعف الطلب، يمكن أن تُقرأ بسهولة من قبل السوق كإشارة محتملة لضغوط البيع.

من الناحية الهيكلية، تحوّل تجمع “الحيتان” التي تمتلك من 1000 إلى 10000 بيتكوين من صافي شراء إلى صافي بيع. تُظهر البيانات أن حجم حيازات هذه الفئة انخفض من نحو 200 ألف بيتكوين عند ذروة 2024 إلى حوالي 188 ألفاً حالياً، لتصبح واحدة من أوضح دورات التخفيض/التخفيف من الحيازات في التاريخ.

وفي الوقت نفسه، ما زال زخم تدفقات رؤوس الأموال في السوق الأمريكي غير كافٍ. المؤشرات ذات الصلة بشأن علاوات/بدل التفاضل تواصل البقاء ضمن نطاق القيم السالبة، ما يعكس فتوراً في طلب المستثمرين المحليين. كما يشير التقرير إلى أن حجم عمليات البيع التي يقوم بها الأفراد والمشاركون الآخرون يتجاوز بشكل واضح قوة المشتريات من جانب المؤسسات، مما يؤدي إلى استمرار اختلال علاقة العرض والطلب في السوق.

ومن الجدير بالانتباه أن مشتريات المؤسسات تُظهر أيضاً سمة من حيث “التركيز”. قامت شركة كبرى في شهر مارس بشراء 44,377 بيتكوين خلال شهر واحد، وهو ما يمثل غالبية كبيرة من إجمالي مشتريات الشركات المدرجة في ذلك الوقت، لكن ذلك لم ينجح في تعويض ضغط البيع العام بشكل فعال.

في هذه المرحلة، لا تعتمد مسار البيتكوين على البنية التقنية للسعر فحسب، بل يهيمن عليه تغير تدفقات الأموال. إذا تعذر على جانب الطلب التعافي، فقد تظل مساحة الارتداد على المدى القصير محدودة أو حتى مقيدة باستمرار، بينما يبقى السوق في مرحلة خفض الرافعة وإعادة التوازن.