تحليل مؤشر NUPL للبيتكوين يكشف نمط قاع تاريخي عبر أربع دورات

يشير تقرير محلل من CryptoQuant إلى أن البيتكوين قد يشهد مزيداً من الانخفاضات بناءً على مؤشر صافي الربح/الخسارة غير المحققة (NUPL)، والذي يبلغ حالياً 0.158. ويشير التحليل إلى أن بقاء المتوسط المتحرك الأسي لـ 100 يوم (EMA) فوق الصفر هو العامل الرئيسي، حيث أن قيعان دورات البيتكوين التاريخية تشكلت باستمرار عندما انخفض هذا المؤشر دون الصفر. ويدرس التقرير أربعة قيعان سوقية سابقة تمتد من 2011 إلى 2022، مشيراً إلى نمط من الانخفاضات الأقل حدة تدريجياً مع كل دورة مع نضوج العملة الرقمية.

مؤشر NUPL للبيتكوين يسجل 0.158 مع تباعد المتوسطين لـ 30 يوماً و100 يوم

ويوضح تقرير محلل CryptoQuant قراءة مؤشر NUPL الحالية للبيتكوين عند 0.158. وقد انخفض المتوسط المتحرك لـ NUPL لـ 30 يوماً إلى 0.155، بينما بلغ EMA لـ 100 يوم 0.215. ويلاحظ التحليل أنه مع وجود المتوسط لـ 30 يوماً أسفل المتوسط لـ 100 يوم، فإن قاع الدورة سيتطلب انخفاض EMA لـ 100 يوم أيضاً دون الصفر. لم ينخفض EMA لـ NUPL لـ 100 يوم بعد دون الصفر، وهو الحد الذي يحدده المحلل على أنه مهم تاريخياً لتشكيل القاع.

القيعان التاريخية للبيتكوين حدثت عندما انخفض EMA لـ NUPL لـ 100 يوم دون الصفر

يوثق تقرير المحلل أربع حالات انخفض فيها EMA لـ NUPL لـ 100 يوم للبيتكوين دون الصفر، كل منها يمثل قاع دورة. حدثت الحالة الأولى في أواخر 2011 مع تداول البيتكوين بنحو 2 دولار. وحدثت الحالة الثانية في يناير 2015 عند 182 دولار. وتشكل القاع الثالث خلال السوق الهابطة لعام 2018، بوصول البيتكوين إلى 3,206 دولار في ديسمبر 2018. وحدث أحدث مثال عند قاع FTX في نوفمبر 2022، عندما تداول البيتكوين عند 15,792 دولار. ويذكر التقرير: "في كل مرة انخفض فيها EMA لـ 100 يوم لمؤشر NUPL دون الصفر، شكل البيتكوين قاع دورة: أواخر 2011 (أدنى مستوى نحو 2 دولار)، يناير 2015 (182 دولار)، السوق الهابطة لعام 2018 (3,206 دولار في ديسمبر 2018)، وقاع FTX لعام 2022 (15,792 دولار في نوفمبر 2022)."

المحلل يشير إلى اتجاه تناقص الحدة عبر أربع دورات سوقية للبيتكوين

يلاحظ محلل CryptoQuant أن كل انخفاض في NUPL كان أقل حدة من الدورة السابقة. سجلت دورة 2011 انخفاضاً قدره -0.58، تلاه -0.22 في 2015، مع تسجيل كل من 2019 و2022 حوالي -0.15. ويعزي التقرير هذا النمط إلى نضوج البيتكوين، قائلاً: "كل انخفاض في NUPL كان أقل حدة من سابقه: -0.58 في 2011، -0.22 في 2015، وحوالي -0.15 في كل من 2019 و2022. ويبدو هذا متسقاً مع نضوج BTC." ويلاحظ المحلل أن الدورات الأربع الماضية شكلت نمطاً لكنه يؤكد أن هذا لا يشكل يقيناً. ويخلص التقرير إلى أن مؤشر NUPL لم يصل بعد إلى أدنى مستوياته من الأسواق الهابطة السابقة. ويضيف المحلل: "بما أن هذه الدورة تميل إلى تقليل حدة الانخفاض تدريجياً مقارنة بالدورات السابقة، فهناك أيضاً احتمال تشكيل قاع دون الانخفاض إلى المستويات السابقة."

الأسئلة الشائعة

ما هي قراءة مؤشر NUPL الحالية للبيتكوين وفقاً لمحلل CryptoQuant؟ يذكر تقرير محلل CryptoQuant أن مؤشر NUPL للبيتكوين يبلغ حالياً 0.158، مع متوسط متحرك لـ NUPL لـ 30 يوماً عند 0.155 و EMA لـ 100 يوم عند 0.215.

متى شكل البيتكوين قيعان دورات بناءً على انخفاض EMA لـ NUPL لـ 100 يوم دون الصفر؟ وفقاً لتقرير المحلل، شكل البيتكوين قيعان دورات عندما انخفض EMA لـ NUPL لـ 100 يوم دون الصفر في أواخر 2011 (نحو 2 دولار)، يناير 2015 (182 دولار)، ديسمبر 2018 (3,206 دولار)، ونوفمبر 2022 (15,792 دولار).

كيف تغيرت انخفاضات NUPL للبيتكوين عبر دورات السوق؟ يوثق تقرير المحلل أن انخفاضات NUPL أصبحت أقل حدة تدريجياً: -0.58 في 2011، -0.22 في 2015، وحوالي -0.15 في كل من 2019 و2022، وهو ما يعزوه المحلل إلى نضوج البيتكوين.