تجاوزت إيرادات Google توقعات الربع الثاني، لكن أسهم Alphabet لم ترتفع؛ بل انخفضت بنسبة 4.5%.

انخفض سهم Google (Alphabet) بنحو 4.5% بعد نشر تقرير أرباح الربع الثاني لعام 2026، رغم أن إجمالي الإيرادات في الربع الثاني بلغ 119.8 مليار دولار، متجاوزاً توقعات المحللين. وفقاً لتقرير من Ars Technica، بلغ الإنفاق الرأسمالي (Capex) المخصص بشكل أساسي لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في هذا الربع 44.9 مليار دولار، وهو ما أدى مباشرةً إلى تسجيل التدفق النقدي الحر في الربع الثاني عند -5.8 مليار دولار.

تفصيل قطاعات أرباح Google للربع الثاني 2026

وفقاً لتقرير أرباح Google للربع الثاني 2026، فإن أبرز الأرقام لكل خط أعمال هي كالتالي:

إعلانات البحث: 63.3 مليار دولار (أكبر نشاط)

Google Cloud: 24.8 مليار دولار (نمو بنسبة 23.8% مقارنة بالربع السابق)

الاشتراكات والمنصات والأجهزة: 12.9 مليار دولار

إعلانات YouTube: 11.1 مليار دولار (نمو بأكثر من 12%)

التدفق النقدي التشغيلي (بعد خصم الإيرادات غير النقدية): 39.1 مليار دولار (نمو بنسبة 40% على أساس سنوي)

Capex للربع الثاني البالغ 44.9 مليار دولار يفضي إلى تدفق نقدي حر قدره -5.8 مليار دولار

استناداً إلى بيانات التقرير، تجاوزت نفقات Google الرأسمالية في هذا الربع 44.9 مليار دولار بكثير التدفق النقدي التشغيلي لنفس الفترة، ما أدى مباشرةً إلى تسجيل التدفق النقدي الحر عند -5.8 مليار دولار، وهو أول مرة تسجل فيها Google تدفقاً نقدياً حراً سلبياً منذ إدراجها. ذكر قادة الشركة أن الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي أصبحت “الوضع الجديد”، ومن المتوقع أن يستمر الإنفاق في الارتفاع خلال العام المقبل.

تمت أيضاً مراجعة تقدير Capex لعام 2026 بالرفع إلى أقصى 205 مليارات دولار (بدلاً من نطاق 180 إلى 190 مليار دولار سابقاً)؛ وبالمقارنة مع 22 مليار دولار في عام 2022، فقد نما بنحو 9 مرات خلال أربع سنوات.

سهم Google يتراجع 4.5% بعد تقرير الأرباح

وفقاً للتقرير الأصلي، فإن قلق السوق من سرعة تحقيق عائد على الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي هو السبب الرئيسي وراء هبوط السهم، إذ من المتوقع أن يتجاوز Capex للذكاء الاصطناعي في قطاع التكنولوجيا بأكمله خلال 2026 حاجز 700 مليار دولار.

وعلى صعيد المنتجات التقنية، تواجه Google تأجيلاً قسرياً لعمليات إصدار نموذجها الرائد Gemini 3.5 Pro (حالياً ضمن اختبارات محدودة فقط)، في الوقت نفسه الذي تواجه فيه منافسة مباشرة من GPT-5.6 التابعة لـ OpenAI وClaude Mythos من Anthropic، إضافةً إلى ضغوط تنظيمية نتيجة استقالة/مغادرة عدد كبير من كبار الباحثين في مجال الذكاء الاصطناعي مؤخراً.

الأسئلة الشائعة

ما أبرز البيانات المالية لـ Google في الربع الثاني 2026؟

وفقاً لتقرير أرباح Google للربع الثاني 2026، بلغ إجمالي الإيرادات 119.8 مليار دولار (متجاوزاً توقعات المحللين)، ونمت Google Cloud بنسبة 23.8% إلى 24.8 مليار دولار، بينما بلغت إعلانات البحث 63.3 مليار دولار؛ وبلغ Capex 44.9 مليار دولار، وسجل التدفق النقدي الحر -5.8 مليار دولار، وهو أول تدفق سلبي منذ الإدراج.

كم كانت نسبة تراجع سهم Google بعد تقرير الربع الثاني؟

وفقاً لبيانات السوق بعد إصدار التقرير، تراجع سهم Google بنحو 4.5%، حيث كانت المخاوف الأساسية تتمحور حول سرعة تحقيق عائد فوري على الاستثمارات المكثفة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ما أحدث تقدير لـ Capex لعام 2026 لدى Google؟

وفقاً لتوجيهات Google الرسمية، تم رفع تقدير النفقات الرأسمالية للعام 2026 إلى أقصى 205 مليار دولار (بدلاً من 180 إلى 190 مليار دولار سابقاً)، مقارنةً بـ 22 مليار دولار في عام 2022؛ ما يعني قفزة تقارب 9 مرات خلال أربع سنوات.