أصدرت الشركات اليابانية 6.8 مليار دولار في شكل سندات يوروين قابلة للتحويل خلال الفترة من يناير إلى يونيو، مقتربة من أعلى مستوى لها في 22 عاماً، وفق بيانات LSEG التي استشهدت بها Nikkei Asia في 22 يوليو. سجّل حجم الإصدارات أعلى مستوى له منذ النصف الأول من عام 2004، عندما بلغ 11 مليار دولار. ودفعت صعودات أسعار الأسهم إلى هذا التوسع، إذ تتيح السندات القابلة للتحويل للمستثمرين الأجانب اكتساب تعرض للأسهم مع التخفيف من مخاطر الهبوط، كما يمكن للشركات جمع التمويل بمعدلات فائدة أقل مقارنةً بالسندات التقليدية للشركات في ظل بيئة ارتفاع أسعار الفائدة. وتعكس هذه الزيادة تزايد الطلب على أدوات تمنح وصولاً إلى قطاعي الذكاء الاصطناعي وشبه الموصلات في اليابان مع توفير حماية من مخاطر الهبوط، وفقاً لـ Odell Lambroza، كبير مسؤولي استراتيجيات الاستثمار لدى شركة Advent Capital Management الأميركية.
Nippon Steel وJX Advanced Metals وAdvantest تُصدر سندات قابلة للتحويل
أصدرت Nippon Steel سندات قابلة للتحويل بقيمة 600 مليار ين في مارس، ضمن خطة تمويل استحواذها على US Steel. وأصدرت JX Advanced Metals سندات قابلة للتحويل بقيمة 250 مليار ين في يونيو لأغراض إعادة شراء الأسهم. كما أصدرت Advantest سندات قابلة للتحويل بقيمة 100 مليار ين في أبريل لتوسيع طاقة إمدادات معدات اختبار أشباه الموصلات. تصبح الإصدارات من السندات القابلة للتحويل أقل جاذبية عندما تنخفض أسعار الأسهم بسبب احتمال حدوث تخفيف في الأرباح لكل سهم، لكن مكاسب أسعار الأسهم الأخيرة دعمت ارتفاع حجم الإصدارات.
المستثمرون الأجانب وصناديق التحوّط يدفعون الطلب على السندات القابلة للتحويل اليابانية
خصص المستثمرون الأجانب رساميل لسندات قابلة للتحويل لتفادي مخاطر التداول المباشر في الأسهم، إذ تمكّن هذه الأدوات من تحقيق أرباح عبر التحويل إلى أسهم مع توفير قدر من التخفيف للمخاطر. وتستفيد الشركات من معدلات فائدة أقل مقارنةً بالسندات التقليدية للشركات، ما يسمح لها بجمع التمويل بتكلفة أقل في بيئة ارتفاع أسعار الفائدة. وكان الاستثمار في السندات القابلة للتحويل اليابانية مدفوعاً في المقام الأول بصناديق التحوّط، لكن الطلب على المراكز الطويلة قد زاد أيضاً مؤخراً، وفقاً لمدير تنفيذي في Nomura Securities.
Schroders ترفع مخصص اليابان في صندوق السندات القابلة للتحويل العالمي
رفعت شركة إدارة الأصول البريطانية Schroders مخصص اليابان في صندوقها الرائد للسندات القابلة للتحويل العالمي من 6% إلى 8%. وقال مسؤول استثمار لدى Schroders إن المخصص قد يتوسع مستقبلاً إلى ما يزيد على 10%. وصرّح Alain Eeckman، الرئيس العالمي لإدارة السندات القابلة للتحويل لدى UBS Asset Management، بأن ارتفاع حجم الإصدارات سيعزز التنويع في سوق تتركز حالياً في الولايات المتحدة. وبلغت إصدارات السندات القابلة للتحويل عالمياً 129.6 مليار دولار في النصف الأول من العام، مع مساهمة الشركات الأميركية بنسبة 63% من الإجمالي، وفق بيانات LSEG.
FAQ
ما إجمالي قيمة إصدارات السندات القابلة للتحويل اليابانية في النصف الأول من العام؟
أصدرت الشركات اليابانية 6.8 مليار دولار في شكل سندات يوروين قابلة للتحويل خلال الفترة من يناير إلى يونيو، وهو أعلى مستوى منذ النصف الأول من عام 2004 عندما بلغت الإصدارات 11 مليار دولار.
ما الشركات اليابانية التي أصدرت سندات قابلة للتحويل ولأي أغراض؟
أصدرت Nippon Steel سندات بقيمة 600 مليار ين في مارس لتمويل الاستحواذ على US Steel، وأصدرت JX Advanced Metals سندات بقيمة 250 مليار ين في يونيو لإعادة شراء الأسهم، وأصدرت Advantest سندات بقيمة 100 مليار ين في أبريل لتوسيع طاقة إمدادات معدات اختبار أشباه الموصلات.
كيف عدّلت Schroders مخصص اليابان في صندوق السندات القابلة للتحويل؟
رفعت Schroders مخصص اليابان في صندوقها الرائد للسندات القابلة للتحويل العالمي من 6% إلى 8%، مع احتمال زيادة المخصص إلى ما يزيد على 10% وفقاً لمسؤول استثمار لدى الشركة.
